|
多店铺未带来高利润
值得一提的是，门店数量的大幅增加，并未给九毛九带来大幅利润提升。
九毛九最近3年的净利润就很好地说明了这一点，公司2015年的净利润较2014年大幅下降，规模的扩大并没有带来净利润的同步增加。
九毛九称，净利润下降是异地扩张前期处于亏损所致。广州外地区前期的扩张亏损固然是公司净利润下降的直接原因，但除了广州地区外，九毛九在其他地区的净利润表现始终一般。
申报稿显示，2013-2015年，九毛九在广州地区的净利润分别为1950.21万元、2849.19万元和3328.36万元，广州地区占公司净利润的比例从70%左右提升至107%以上。
仅以2015年为例，广州地区4.25亿元的收入仅占九毛九总收入的40%上下，但净利润占比超过100%，2015年另一个收入超过亿元的城市是深圳，但深圳1.35亿元的收入带来的净利润只有286.24万元。
从各个城市的净利润不难发现，除海口能有600余万元的净利润外，其余地区这3年贡献的净利润难言乐观。
人力成本上涨仍扩张
九毛九大举对外扩张，直接导致其人工成本随之上升，而这也蚕食了其近两年利润。
据中国青年网，截至2015年末，九毛九共有在册员工5793人，其中餐饮门店前厅和后厨共有5255人，占员工总数的90.71%。2013年至2015年期间，九毛九分别支付员工薪酬总额1.12亿元、1.91亿元、2.83亿元，年均复合增长率高达36.20%。
飙升的人力成本使得九毛九销售费用大幅增长。2015年末，九毛九销售费用高达4.39亿元，而同期的营业成本也超4亿元。值得注意的是，2015年全年，九毛九营业收入仅有10.34亿元。
对于2015年净利润的下滑，九毛九在招股书中承认主要是“公司广东省外地区门店处于拓展前期而出现亏损所致”。同时，九毛九表示，目前公司已经采取提升出品和服务品质措施，但不能排除净利润进一步下滑的风险。
不仅如此，人力成本和门店租金成本的上升却成为九毛九扩张的催化剂。其在招股书中明确表示，“再以华南地区为主要目标市场，计划每年平均新设门店约20家。”成本增加的压力下，九毛九仍“逆势”而上。业内人士认为，九毛九在前期亏损压力下仍然向外扩张，很难和上市融资的乐观预期区分开，概念炒作也容易美化估值。
旗下多家公司亏损
除上述问题外，扩张中的九毛九旗下多家公司现亏损。
中国青年网报道称，九毛九共有8家全资子公司。2015年，8家子公司中有5家陷入亏损，占比一半。其中，天津市麦点餐饮管理有限公司亏损170.70万元、武汉麦点九毛九亏损668.47万元、南京九毛九亏损976.01万元、广州太二互联网科技有限公司亏损92.20万元，上述4公司累计亏损1907.38万元。
除此之外，九毛九控股3家子公司中也有2家亏损。2015年6月，广州九飨餐饮管理有限公司成立，注册资本180万元，实收资本36万元，2015年净亏损24.04万元。短短一个月之后，九毛九设立广州市千人千面餐饮管理有限公司，注册资本1亿元，但实收资本未有分毫缴纳，2015年度亏损360万元。
这也就意味着，九毛九旗下共有6家公司陷入亏损，亏损总额达2291.42万元。“带伤上市”的九毛九不得不讲出“餐饮产业孵化器”的故事。
然而，其员工结构浇灭了九毛九的高端幻想。招股书显示，截至2015年末，九毛九共有大专及以上员工385人，占比6.65%，而与之相对应，其初中及以下学历人口共有4185人，占比72.24%。在互联网餐饮创业火爆的当下，九毛九的资本故事要想获得市场认可，仍须具有科技元素的吸引力。（来源：中国经济网） 共2页 上一页 [1] [2] 九毛九餐饮冲刺IPO 去年业绩下滑近三成 九毛九招股书披露“面食爱好者”：广州自来水分公司2年吃了45万元 九毛九餐饮连锁筹谋IPO 产品单一，过于集中华南市场 搜索更多: 九毛九 |
