三、AI 背后的 “能源动力”

　　尽管大型科技企业在 AI 计算基础设施建设竞赛中占据主导地位并不出人意料，但电力供应商随之掀起的涨势却有些令人意外。过去三年，维斯塔公司（Vistra Corp．）股价累计上涨 620%，在标普 500 成分股中涨幅排名第四；NRG 能源公司（NRG Energy Inc．）和星座能源公司（Constellation Energy Corp．）同期股价涨幅也均超过 250%。

　　托托斯资本顾问公司（Tortoise Capital Advisors）投资组合经理马特・萨利（Matt Sallee）表示：“市场或许尚未充分认识到，未来 AI 需求将对这些企业（尤其是能源和公用事业公司）的业务产生多大影响，也未充分意识到这种需求的持久性。” 该公司持有多只 AI 能源相关股票。

　　AI 领域的能源需求极为庞大，以至于科技巨头开始寻求各类新旧能源来源。近年来，纳米核能公司（Nano Nuclear Energy）、奥克洛公司（Oklo）等核能初创企业股价飙升；星座能源公司则获得美国政府 10 亿美元资金支持，用于重启 2019 年关闭的三哩岛核电站。

　　四、AI 浪潮下的 “失意者”

　　AI 带来的狂热聚焦于技术领域的赢家，但技术发展也催生了众多输家。

　　对 “被 AI 颠覆” 的担忧，导致资金纷纷撤离那些被认为面临高替代风险的企业，包括软件开发商、人力资源公司，甚至广告公司。瑞银（UBS）编制的 “AI 风险企业篮子股” 自 ChatGPT 发布以来已下跌逾三分之一，而以科技股为主的纳斯达克 100 指数同期已实现翻倍。

　　贝利指出：“此次科技浪潮和产品周期的推进速度极快，或许这些企业根本来不及适应。”

　　客户支持软件开发商 LivePerson 公司（LivePerson Inc．）和在线教育企业 Chegg 公司（Chegg Inc．）自 2022 年 11 月 30 日以来股价已暴跌 97%；人力资源服务公司万宝盛华集团（ManpowerGroup Inc．）和罗伯特・哈夫公司（Robert Half Inc．）同期股价跌幅也均超过 65%。

　　五、市场集中度加剧

　　大型科技股的涨势，让本就向头部倾斜的股市进一步依赖少数几家企业。目前，标普 500 指数中市值最高的 7 家企业，在这一以市值为权重的指数中占比约 35%，远高于 2022 年底的 20% 左右。

　　塞特拉金融集团（Cetera Financial Group）首席投资官吉恩・戈德曼（Gene Goldman）表示：“这种集中度是前所未有的。如果这少数几家股票开始走弱，整个市场都将面临风险，这一担忧正日益加剧。”

　　热门科技新闻

　　有报道称元宇宙平台公司（Meta）正洽谈斥资数十亿美元采购谷歌 AI 芯片，这表明谷歌在挑战英伟达 AI 加速器（行业最畅销产品）的竞争中取得进展，受此影响，英伟达股价下跌。

　　苹果公司（Apple）裁减了数十个销售岗位，以简化面向企业、学校和政府客户的产品供应流程 —— 对这家 iPhone 制造商而言，此类裁员较为罕见。

　　小米集团（Xiaomi Corp．）创始人雷军增持了约 1 亿港元（合 1290 万美元）的公司股票。此前小米股价从 7 月高点下跌逾 30%，此次增持或有助于提振市场对该智能手机制造商的信心。

　　未来两个财年，日本政府将再向 Rapidus 公司注资 1.1 万亿日元（合 70 亿美元），以支持这家政府扶持的企业推进先进半导体生产计划。

　　来源：新浪财经 环球市场播报

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