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8月31日，拼多多公布了IPO以来的首份财报，其中营收环比翻倍达27.09亿元，增长势头依然强劲。
在所有人都以为电商格局已经稳定时，拼多多证明了电商行业仍在快速发展，并且拥有巨大机遇。
除了数字上的增长，此次财报更让我们看到了拼多多逐步转变的营收构成，以及正在布局的未来发展策略。
广告收入成为营收核心
拼多多上市后的首份财报显示，2018年第二季度，拼多多实现营收27.09亿元，较去年同期增长2489%。截至2018年6月30日的前12个月，平台GMV为2621亿元，较去年同期增长583%。
从收入结构来看，广告收入正在成为拼多多营收的主要组成部分。
财报显示二季度广告收入23.71亿元，环比增长114%，占比由一季度的80%提升至88%，成为公司未来货币化率提升的主要动力。交易佣金收入3.38亿元，占比12%。
在上一季度的财报中，拼多多就披露广告是其营收来源的核心，占总营收的80%，而在2017年，广告仅占拼多多营收的30%。
GMV以及营收增长的背后是用户数量以及消费额的双重增长。
二季度平均月活用户数为1.95亿，较去年同期的3280万增长495%。活跃买家数为3.436亿，较去年同期增长245%。
这是因为拼多多找到了京东和淘宝没有覆盖的用户群体，此季度月活的绝对值增长3000万。
更加值得注意的是，用户消费额的增长。
财报显示，活跃买家平均年消费额ARPU为762.8元，较去年同期的385.0元增长98%。活跃买家平均年消费额的增长将直接提升毛利率以及运营杠杆，为变现的潜力提供想象力。
二季度财报显示，拼多多毛利率为85.7%，同比提升88.6%。主要原因是剥离了货品销售业务以及规模效应显现所致。
获取一二线城市新用户
伴随用户数量和消费额增长的是二季度的获客成本的增加。财报显示，二季度的获客成本为61元/人，较一季度的24元/人提升明显。
这主要是由于拼多多大幅增加了在综艺节目赞助、电视广告的投放，也是拼多多在三四线市场收获大量用户之后，向一二线城市转移获取新用户的手段。
因此，获客成本的增加应该被理解为拼多多战略转移中的投资，是一个未来加速发展的线索。
这同时这表现在市场营销费用的增长。第二季度，市场推广的支出成本为29.71亿元，同比增长了33倍；平台研发支出较去年同期增长647%。
这主要包括品牌活动以及线上、线下广告和促销支出增长。
营销支出的增长是拼多多第二季度亏损增大一个重要原因。按照非美国通用会计准则（Non-GAAP），公司营业亏损为8.16亿元。
如果将股权激励纳入企业运营成本，也就是在财报中一次性计算此前面向全体员工发放的股权激励，在美国通用会计准则（GAAP）下，平台累计净亏损为78亿元。
不过一般看企业的运营情况还是看非GAAP不计算股权激励的数据。拼多多现金流充足，因此亏损在这个阶段并不是关注的重点。 共2页 [1] [2] 下一页 拼多多上线品牌馆：阿玛尼等479个品牌在列 再看拼多多：需找到品牌升级和保增速平衡点 向下而生的社交电商：拼多多想用钱解决哪些问题？ 拼多多上市后首份财报：月活增速大幅放缓 五环里的同城速递 能诞生出“拼多多”吗？ 搜索更多: 拼多多 |
