中国建投投资研究院最新发布的研究报告认为，2016年我国经济趋近拐点，预计GDP增长率为6.7%。报告预测，2016年投资机会将在自主创新、产业升级和消费升级三大领域显现，同时，各类资产收益率都将面临下行压力，但外汇市场机会多。
4月12日，中国建投投资研究院和社会科学文献出版社共同在京发布《中国投资发展报告(2016)》。报告预测，2016年，中国经济将在转型中昂然前进，经济结构调整将取得阶段性成果，经济增速仍将在6.7%左右，固定资产投资增长10%左右，经济发展的水平和质量将进一步提升。
报告建议，2016年，投资要坚持顺势而为，紧紧围绕“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”的主线，特别关注供给侧改革带来的机会，更加重视科技创新和新兴产业，尤其要重视防范系统性金融风险，主动适应经济新常态下的投资发展变化，不断提高投资的有效性。
2016年经济趋近拐点
“2016年我国经济继续下行的压力仍然存在。”中国建投投资研究院副秘书长、高级研究员张志前对记者说。
报告分析称，目前我国经济仍将处于由之前的高速增长向中高速增长的换挡阶段，经济增速的变化主要来自经济增长方式，以及经济增长动力的根本性变化。传统增长动力的减弱将给整体经济带来下行压力。
“我们预测2016年中国GDP增长率为6.7%。从结构来看，投资需求不足是经济下行的最大主导因素。但同时，2016年经济下行空间较为有限，经济增速换挡可能逼近拐点。”张志前说。
他分析认为，首先，融资需求恢复。在央行连续降息以及向商业银行直接释放流动性的背景下，加权贷款平均利率从2014年的6.77%下降至2015年三季度的5.7%。这一趋势将大有可能在2016年延续。
报告认为，从历史的经验来看，融资需求的恢复往往滞后于实际融资成本的下降。根据中央经济工作会议，稳健的货币政策要灵活适度，为结构性改革营造适宜的货币金融环境，降低融资成本，保持流动性合理充裕和社会融资总量适度增长，扩大直接投资比重，优化信贷结构。预计2016年社会融资需求将逐步恢复企稳，这将缓解投资的资金紧张问题。
张志前说，其次是补短板。我国有许多领域仍有较大的发展潜力。长期以来，我国第二产业特别是工业在GDP中占主导地位，目前全球正出现以工业互联网、智能制造为代表的新一轮工业革命(工业4.0)，这将给中国经济乃至全球经济带来深刻的影响。
报告认为，工业4.0是由大规模批量生产向大规模定制生产转变，由集中生产向网络化异地协同生产转变，由传统制造企业向跨界融合企业转变，将会加速促进生产效率的提升，也是中国制造业转型升级的重要机遇。
张志前分析说，除此之外，我国目前第三产业比重较低。如2010~2014年我国第三产业占GDP的比重仅为45.8%左右。目前发达国家第三产业占GDP的比重约为70%，很多发展中国家，如印度2011年第三产业的比重为57%左右。我国第三产业的比重不仅远远低于发达国家，而且低于很多发展中国家，具有较大的发展空间。
“最后一个原因是消费需求平稳。”张志前说，我国收入增速一直稳定保持在8%以上，近年来超过GDP增速水平。经济发展将由主要依靠投资驱动和较多依靠出口驱动，转向主要依靠消费同时“三驾马车”全面驱动。2015年前三季度我国最终消费对GDP增长贡献率达58.4%，消费成为经济增长的主要驱动力。预计2016年及以后，最终消费的贡献率将进一步上升，逐步提高到70%左右。
三大领域投资机会显现
据《第一财经日报》记者了解，《中国投资发展报告》系列主要立足于投资人的视角，每年精选年度热点投资主题进行持续跟踪研究，揭示行业性、趋势性和专业性投资机会。这已是中国建投投资研究院连续第5年发布中国市场投资报告。
这今年有哪些投资机会，报告分析认为，首先是自主创新领域，在中国经济步入投资、消费、出口“三驾马车”无法继续拉动经济飞速增长的“新常态”下，创新的思维才是科技进步、摆脱高污染低效率的粗犷式发展的基础所在。张志前说，创新是本届政府极力倡导的，无论是技术创新，还是模式创新，在国家政策的不断鼓励下，将担负着未来经济增长引擎核心动力的使命，也蕴含着丰富的投资机会。
在产业升级方面，报告认为，随着中国经济发展进入新阶段，过去那些低端的、低附加值的、产能过剩的、部分劳动和资源密集型的产业面临淘汰，未来要大力发展高附加值的、知识和技术密集型的、绿色低碳循环的、符合消费结构升级方向的产业。为了优化产业结构，国务院相继出台《中国制造2025》《关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》两个纲领性文件，为产业升级提供了丰富的投资机会。
在消费升级方面，报告认为，2015年11月份，国务院连续出台两个关于新消费和消费升级的指导意见，未来消费将成为经济增长的主要驱动力。目前中国人均GDP已经接近8000美元。根据国外经验，在人均GDP突破5000美元时，消费结构和消费模式都会向文化、娱乐、体育、健康等新兴消费领域转变，未来消费升级将蕴含丰富的投资机会。
但中国建投投资研究院的研究也注意到，“各类资产收益率都将面临下行压力，投资者将面临资产荒的配置难题”。
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