北京时间4月12日晚9点，国际货币基金组织(IMF)发布《世界经济展望》(WEO，下称“报告”)，较之今年1月的预期，IMF分别下调2016年和2017年全球经济增速预期0.2个和0.1个百分点至1.9%和2.0%。

　　值得注意的是，IMF上调了中国2016年和2017年的经济增速预期，分别各上调0.2个百分点至6.5%和6.2%。在两大评级机构下调中国主权评级展望后，此举无疑为中国经济增长前景注入强心针。

　　此前，IMF总裁拉加德在接受《第一财经日报》记者专访时指出，中国央行在维稳汇率、加强国际市场信心方面有所进步，“中国改革的原则就是——全面开放、缩窄差距、发扬创新和创业精神。”她也相信，只要结合货币政策、财政政策以及结构性改革，中国经济转型就能够取得成功。

　　对于下调全球经济增速的原因，报告指出，全球经济继续复苏，但复苏步伐一直缓慢且日益脆弱。上一期《世界经济展望》发布后几个月里，全球资产市场波动再度加剧，发达经济体增长势头有所减弱，新兴市场经济体和低收入国家继续面临增长阻力。此外，几种非经济因素的压力也对经济活动造成威胁。

　　“这些发展变化不仅使我们进一步普遍下调了2016年和2017年经济增长的基线预测，而且还显示，可能出现的非基线结果同时已变得更为不利，而且更有可能发生。”报告称。

　　具体而言有哪些风险？报告称，从纯经济角度看，重要的风险包括金融动荡再次出现，通过自我强化的负面反馈回路形式，损害信心和需求。尽管资产价格最近有所反弹，但美国、欧洲和日本的金融条件自2014年年中以来不断趋紧。

　　然而，在发达经济体之外的其他国家，金融条件收紧的幅度更大。新兴市场的净资本外流增加，可能导致这些经济体的货币进一步贬值，最终引发负面资产负债表效应。市场认为，这些经济体的宏观经济政策空间有限，加剧了最近的悲观主义情绪。

　　IMF指出，按购买力平价衡量，中国目前是世界上最大的经济体，它正在经历一个重要但复杂的转型过程，力求转向基于消费和服务的更可持续增长。最终，这一过程将使中国和世界都受益。但鉴于中国在全球贸易中的重要作用，转型过程中的起伏将产生显著的溢出效应，特别是对新兴市场和发展中经济体。

　　另一个威胁是，持续低增长有“伤疤”效应，本身就会降低潜在产出，进而削弱消费和投资。未来经济前景的连续恶化带来这样一种风险，即世界经济增长失速，陷入普遍长期停滞。

　　除此之外，还存在来自政治、地缘政治或自然情况的压力。在美国和欧洲，政治讨论重心日益转向国内。原因很复杂，但显然反映了收入不平等的加剧以及结构性变化，其中一些问题与全球化有关，全球化被认为惠及经济精英而未顾及其他人。对恐怖主义的担忧也起了作用。结果可能是转而实施更强的国家主义政策，包括保护主义政策。

　　值得注意的是，在英国，计划于6月举行的欧盟成员国地位公投已经对投资者造成了不确定性；“英国退欧”会干扰现有贸易关系，从而可能带来严重的地区性和全球性破坏影响。大规模难民特别是中东难民涌入欧洲，加剧了欧洲的政治压力。当然，难民潮的相当大一部分起源于暴力极端主义或宗派冲突，这些因素给本国造成灾难，也威胁到邻国。

　　除了这些风险外，另一个重要原因是，在全球范围内，特别是在贸易条件急剧恶化的大宗商品出口国，需求特别是投资需求依然疲软。中国经济的再平衡过程导致世界投资增长明显下降，另外，全球增长前景的不确定性普遍上升，这也是一个因素。投资需求疲软进而导致国际贸易增长减缓，因为资本品和中间产品在国际贸易中起着重要作用。（第一财经 周艾琳）

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