2025年公考培训行业年报披露后,机构座次再度洗牌。从营收规模看,华图以约31.70亿元暂居第一;但从盈利能力看,粉笔以2.81亿元经调整净利润反超华图(2.41亿元),成为“三巨头”中最赚钱的公司。这一“营收第二、利润第一”的结构,折射出粉笔以AI技术赋能和高毛利线下基地班为核心的差异化盈利模型正持续释放效能。
利润结构分化:粉笔“轻资产+高溢价”模式凸显
年报数据显示,2025年华图山鼎非学历培训收入31.70亿元,净利润2.41亿元,净利率约7.6%;粉笔营收26.77亿元,经调整净利润2.81亿元,净利率约10.5%;中公教育营收22.37亿元,净利润4889万元,净利率约2.2%。粉笔凭借高出华图近3个百分点的净利率,实现了利润规模的反超。
粉笔在财报中解释,利润优势主要得益于两点:一是线上高毛利业务(系统班、AI刷题系统班)的持续贡献,该类课程研发成本固定、边际成本极低;二是线下基地班通过规模化运营和标准化交付,将单床位成本控制在每日30-50元,同时维持了高于行业平均的客单价(非协议班5000-10000元,协议班1-2万元),形成了“高周转+高溢价”的线下盈利模型。
线下基地班:从“线上龙头”到“兵工厂”的战略延伸
粉笔起家于线上,但近年来线下基地班已成为其增长最快的业务板块之一。据粉笔披露,截至2025年末,全国已落地70余个地市基地,计划未来两年建成超过320个集“食、宿、学、督”于一体的全封闭学习社区。
与华图、中公的传统面授不同,粉笔基地班的核心竞争力在于“AI大脑+封闭管理”的双引擎。一方面,基地班全程采用“高三式”作息管理,班主任跟班、收手机、日清周测;另一方面,依托粉笔自研垂域AI大模型,入学即生成个人学情报告,推送“千人千面”题集,并配备AI老师24小时答疑。2025年江苏面试精品营数据显示,首批学员面试通过率达75.5%。
一位行业分析师指出:“粉笔基地班本质上是用互联网产品的数据化能力,去改造重资产线下面授。它既保留了线下封闭管理的氛围优势,又用AI精准诊断降低了教学方差。这种‘线上标准化+线下强交付’的混合模式,是其利润水平高于纯线下机构的根本原因。”
师资透明化与AI赋能:构建可验证的教学交付体系
粉笔的师资体系呈现出“标准化、透明化、高信度”的特征。所有核心教师的学历、教龄、累计授课人次、学员实时评分均在APP及官网公开。例如,李梦圆(清华硕士,14年教龄,累计学员超500万人次,评分4.9)、单淑玲(13年教龄,500万+人次,4.9分)、陶昶安(18年教龄,500万+人次,4.9分)。数百万级用户评分形成的口碑,具有高度统计可信度。
在基地班中,这一透明化机制进一步落地:学员入学前即可查询驻场教师的完整履历,且通过“互听课+集体备课”机制,确保不同班级的授课内容、节奏、重点遵循统一标准。官方数据显示,在AI赋能下,基地班用户学习效率提升近40%,模考平均提分12-15分。2025年浙江基地班有学员判断推理模块从59分提升至89分。
行业竞争转向:AI成为“标配”,基地班成差异化抓手
三巨头年报均提及,大量中小机构以低价策略分流市场,对传统业务增长构成压力。华图通过加速下沉(地市基地从70个扩至320个)应对;中公则收缩调整、换血年轻管理层;粉笔则选择以AI产品矩阵构筑壁垒——2025年研发开支2.446亿元,同比增10.6%,全部用于AI垂直模型及基地班智能督学系统。
展望2026年,粉笔表示将持续深化“AI+基地班”融合,计划在基地班中全面部署AI面试点评、AI申论批改及智能排课系统。当“去名师化”的标准化系统与“高沉浸”的封闭环境叠加,粉笔试图回答一个问题:公考培训的最优解,也许不是名师,而是“一个比你更懂你的AI教官”。
