不过，即便周杰伦仍处于“顶流”，但巨星传奇的业绩已出现疲势。据其最近公布的2025年报，巨星传奇2025年营收为4.72亿元，较上年同期的5.84亿元下降19.1%；毛利为1.84亿元，同比下降43.9%；更为严重的是净利润，其去年的净利润为亏损5105万元，2024年同期为盈利5024万，下降幅度达202%。
另外，高度依赖周杰伦个人影响力的单一业务结构也遭遇增长瓶颈。
据悉，巨星传奇2025年IP创造及营运业务收入为1.56亿元，较上年同期下降50%。其中，影视节目版权制作收入降至0.69亿元，上年同期为1.68亿元；明星IP管理收入为0.33亿元，上年同期为0.65亿元；活动策划及管理收入为0.05亿元，上年同期为0.28亿元。
对于拉跨的业绩表现，巨星传奇解释称，影视节目版权制作收入下降主要由于受品牌客户整体行销预算调整及短视频对长视频内容注意力的持续分流等因素影响，集团以长视频节目为核心的内容制作业务及IP授权业务面临一定压力，同时随着领先的IP公司增加投资及市场新参与者持续涌现，竞争日益加剧。
除了深度绑定周杰伦外，巨星传奇也曾尝试通过丰富巨星矩阵及开辟新业务的方式，寻求资本市场的认可。例如，巨星传奇和刘畊宏及妻子王婉霏签订独家代理，由其负责管理刘畊宏和王婉霏在中国的商业活动，明星IP矩阵进一步扩大。
另外，巨星传奇还在去年宣布与大热的机器人公司宇树科技达成合作生产“巨星狗”，并获得云工场科技控股有限公司5000台采购订单，合同总金额超过1亿元人民币。更早之前，其也获得威刚科技千万级订单。
巨星传奇方面透露，除了作为产品销售，公司还将通过与宇树科技的合作深度挖掘智能机器人在演唱会、表演秀等场景的商业化价值，从而提升公司业务竞争力。
虽然巨星传奇正极力丰富业务形式，但就目前股价而言，二级市场的认可度仍有待提升。截至最近一个交易日，巨星传奇收盘价为6.6港元，距离周杰伦入驻抖音时的17.64港元，股价已跌去62.5%。
对于周杰伦此次被指“收割情怀”，互联网分析师张书乐表示，歌手演唱的歌曲足够经典，唱功也足够优秀，就算不上划水，用数量和时长来衡量一场演唱会的质量，最多只能针对一些普通唱将，而不适用于头部歌手。
他还表示：“作为‘周杰伦概念股’，巨星传奇最需要摆脱的恰恰是让其起家的‘周杰伦概念’。尽管周杰伦常青，但单一IP风险过大。事实上，巨星传奇近年来多元化发展，甚至进军潮玩领域的举措都是为了达成逃离这一目标，只是效果不好罢了。”
来源：新浪财经《BUG》栏目 张奥
