来源：观点网 潘玲宣
在今年3月26日，TOP TOY向港交所递交的招股书因满6个月失效。伴随着名创优品集团业绩的发布，TOP TOY于3月31日重新递交了相关文件。
实际上，在最新发布的业绩中，TOP TOY的确为名创优品增色不少。
据2025年全年业绩公告，名创优品全年实现收入214.44亿元，同比增长26.2%；毛利润96.5亿元，同比增长26.3%；期内利润为12.1亿元，同比下滑54.1%；经调整净利润29亿元，同比增长6.5%。
分别来看，名创优品品牌营收195.2亿元，同比增长22%。其中，中国内地营收108.9亿元，同比增长16.8%；海外营收86.3亿元，同比增长29.3%。
TOP TOY品牌全年营收19.2亿元，同比增长94.8%。虽然TOP TOY品牌是在2024年第四季度开始走向全球化，但显然，若能成功于港交所分拆上市，其后续的全球化发展之路有望进一步加快。
加速推进全球化、门店调改升级、深化自有IP……在消费市场回温向好的一年中，名创优品有能够交差的表现。在业绩发布后的交流会中，名创优品董事会主席兼首席执行官叶国富直言：“2025年对集团而言是稳健增长、持续突破的一年。”
然而迈入2026年，名创优品能否延续增长势头？
继续开大店
据悉，名创优品过去一年的经营表现，共实现了三个里程碑：单季度集团GMV首次超过100亿元；单季度集团收入首次超过60亿元；单年度收入首次超过200亿元。
整体来看，名创优品过去一年的增长引擎，主要基于其全球化与IP战略。
资料显示，截至2025年末，名创优品于中国内地和海外市场共计拥有8485家门店。其中，名创优品品牌的门店总数为8151家，较上年末增加了647家；TOP TOY门店数量为334家，较上年末增加58家。
门店分布上，名创优品品牌的内地门店数量达4568家，同比净增182家；海外门店3583家，同比净增465家。TOP TOY内地门店数量为304，同比净增32家；海外门店30家，同比净增26家。
具体而言，通过采用一系列灵活的门店运营模式，名创优品在海外市场已拥有700家直营店，合伙人门店及代理门店分别为432家和2451家。
显而易见的是，名创优品过去一年在海外市场取得明显进展。
在拓展全球门店网络的同时，名创优品也在持续进行老店改新店、腾笼换鸟等相关工作。据悉，在2025年，名创优品共计完成约290家门店的调改，调改后门店销售额平均取得40%-50%的提升。
但叶国富认为，销售额的增长并非单一因素驱动，而是客流量、转化率、客单价三方面的综合体现。而随着销售表现的积极向好，甲方物业往往能够提供更好/更大位置的店铺。
基于此，叶国富表示，在2026年公司将加快改革调整，优化门店位置。按照规划，现有80%的门店都将在未来逐步改善。
在最新一期业绩发布前，名创优品集团全球副总裁寇维宣就在公开活动中表示，品牌正以MINISO LAND等乐园系大店为核心，推进成为全球领先IP运营平台的战略。
据悉，名创优品2024年启动品牌升级后，一直致力于开大店、开旗舰店。
目前“超级IP+超级门店”模式的店型MINISO LAND，已在国内各省份及纽约、巴黎、伦敦等国际核心商圈落地，并于今年2月进驻三亚，布局旅游零售赛道。
在此次业绩电话会上，管理层也表示，2026年的新开店方面，计划全球净增门店510-550家。
海外门店数量的占比预期会进一步提升。“在中国内地市场方面，计划2026年新增120家门店。新增门店将以MINISO LAND或大店为主，同步我们做一些腾笼换鸟，关闭低效的小店，推进存量的优化。”
张靖京表示，“在2026年我们将把中国国内和美国的成功经验输入到东南亚。针对东南亚市场去年受到的挑战，我们认为经济压力在25年已经见底。通过渠道、货盘、组织和人才的全面升级，我们有信心今年在东南亚市场复制增长逻辑。”
YOYO有望跻身10亿俱乐部
在去年中期的业绩说明会上，叶国富曾明确未来将以国际IP+自有IP“两条腿”走路，实现双IP并行驱动发展。而自有IP也是过去一年名创优品经营的重中之重。
据统计，名创优品的自有IP“NOMMI糯米儿”全年销售额已破2亿元。
而于去年6月推出自有IP“YOYO”，相关产品于下半年开始发售，不到半年时间实现全球销售额破亿元。
