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屈臣氏面临的竞争格局早已天翻地覆。当直播带货高歌猛进，电商平台深度渗透美妆消费，Harmay话梅、调色师、KKV等新型美妆集合店以高颜值、潮流选品和强社交属性，锁定Z世代心智。
这些新兴美妆集合店售卖的不只是商品，更是一种生活方式。而屈臣氏，似乎仍困在传统药妆店的逻辑里，频频被指“抓不住年轻人”。
在消费者端，屈臣氏过往的导购过度推销问题一直备受诟病，而新兴美妆集合店通常采取自助式购物，更符合年轻一代的消费习惯。同时，屈臣氏在产品结构上也面临挑战，其自有品牌占比过高，而新兴品牌引入不足，难以满足年轻人对新鲜、个性化产品的需求。
转型求生策略
面对困局，屈臣氏已开始多方面的转型尝试。
高层率先迎来“大换血”——2024年4月，女将倪文玲出任屈臣氏集团行政总裁。此外，聂薇担任中国联席董事总经理。今年人事调整继续深入：3月，区文慧接任香港零售行政总裁；11月，原贸易总监潘美玲升任香港董事总经理。
战略层面，屈臣氏同步转向。一方面将目光转向下沉市场，今年计划新开500家国内门店中近一半落子三线及以下城市，并将新进入100个县级市场。
另一方面大力发展“幕后店”——专为完成线上订单的小型订单处理中心，数量从2024年底的131家猛增至2025年6月底的394家。
屈臣氏还试图通过优化用户体验来挽回消费者，包括减少强制导购、引入更多热门品牌、提升店铺体验感等举措。这些转型措施需要持续投入，也正因如此，长江和记此时推动屈臣氏分拆上市显得格外耐人寻味。
通过上市融资，屈臣氏可以获得更多资源来进行战略调整和业务转型。
港股IPO窗口
屈臣氏选择此时重启上市计划，与港股IPO市场回暖不无关系。
2025年以来，港股IPO市场显著回暖。前10个月新股融资总额已达2160亿港元，较去年同期增加逾两倍。更重要的是，消费赛道正迎来估值重估——珀莱雅、丸美、自然堂等本土美妆龙头纷纷筹备赴港上市，争抢时间窗口。
在这一背景下，屈臣氏作为全球知名的健康与美容零售品牌，对投资者具有一定的吸引力。投行分析认为，在香港及伦敦两地上市，可让屈臣氏强化流动性并吸引不同地区投资者。尤其屈臣氏欧洲业务占比高，英国上市具策略意义。
不过，由于目前仍处于前期商討阶段，细节、估值与集资额仍可能因市況变动而调整。长和方面对市场传闻保持谨慎，表示“集团不评论任何市场传闻或揣测”。
屈臣氏此次上市，不仅关乎一家公司的资本运作，更关乎传统零售企业在数字时代的转型出路。随着消费复苏和资本市场回暖，屈臣氏能否借助上市融资，在保持欧洲市场稳定增长的同时，重新赢得中国消费者的心，将是决定其未来市值的关键因素。
本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息，结合辅助观点分析和撰写成文。
来源：新浪证券 共2页 上一页 [1] [2]
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