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02． 三大渠道集体下滑，门店增长难挽颓势
具体到美邦服饰上半年的营收构成，其男装和女装分别实现收入1.14亿元和6236.63万元，各自较上年同期下降30.46%和23.57%。值得注意的是，在5.0新零售商业模式，美邦服饰已将赛道聚焦至“潮流户外”。在2024年接受媒体采访时，周成建表示，相对于其他细分领域，户外服饰有一定门槛，特别是在供应链方面，小企业或小作坊很难做好。我们将利用供应链优势进行资源整合，美邦服饰的供应链能力足够强。
证券之星了解到，国内运动户外行业渗透率较低，吸引了国内外品牌加速入局，从上半年看，国内以户外业务为核心的上市公司中，探路者、牧高笛均业绩承压，其中牧高笛归母净利润同比大幅下降40.35%，其表示，业务受市场环境影响、新品迭代节奏等原因，销售不及预期所致。
不难看出，即便是成熟户外品牌，也面临“新品更新速度滞后于市场需求”等情况，尽管美邦服饰手握供应链优势的“底气”，但公司刚完成赛道切换，在产品迭代节奏、场景化营销能力上尚未经过市场检验，未来能否在激烈的户外赛道中抢占一席之地，面临着诸多挑战。
在渠道维度，公司上半年三大销售渠道全线承压，线上渠道收入同比下滑4.98%至6434万元；直营渠道收入同比下滑21.72%至5357.18万元；加盟渠道收入更是同比大幅下滑44.12%至7961.76万元。
作为美邦服饰5.0新零售模式的关键载体，公司曾规划布局50家城市生活体验馆与1万家社区驿站生活馆。不过，公司的转型战略未获得部分加盟商的认可，不少加盟商选择终止合作，这一情况曾直接导致2024年美邦服饰产品总销量同比大幅下降33.76%，进而间接加剧了公司的规模压力。
而在今年上半年，公司营收排名前五的门店中，已有三家门店为2024年新开设的生活体验馆，反映出在单店营收能力上已展现出一定潜力。但也需要看到，加盟渠道的整体表现仍面临显著压力。尽管上半年公司加盟门店净增长102家，但新增门店未能快速形成有效的营收支撑。美邦服饰解释称，公司持续不断完善经营策略，难实现盈利的低效店铺在报告期内继续调整关闭，加盟渠道销售规模下降。
在去年接受媒体采访时，周成建表示，“美邦服饰的目标是重新回到100亿元到200亿元的销售额。围绕这个目标，把每个细节做到极致。”证券之星留意到，美邦服饰自上市以来的营收峰值是2011的99.45亿元，新零售转型能否助其重拾昔日荣光，仍待市场检验。
来源：证券之星 吴凡 共2页 上一页 [1] [2]
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