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低价的背后，是量贩零食品牌毛利率维持较低水平。
鸣鸣很忙的招股书显示，从2022年到2024年，毛利率分别为7.5%、7.5%和7.6%；经调整净利润率为1.9%、2.3%和2.3%。万辰集团2024年财报显示，量贩零食业务的毛利率为10.86%，上、下半年的净利率分别为2.63%、2.74%。
相比之下，传统零食品牌三只松鼠2024年毛利率为24.25%，良品铺子为26.14%，来伊份为41%。
在如此低毛利的情况下，2024年鸣鸣很忙终端销售额达到555亿元，这背后的销量密码是高周转。
2024年，鸣鸣很忙的存货周转天数仅为11.6天。作为对比，招商证券数据显示，商超存货周转天数普遍在40~60天，高端零食店和便利店普遍在2个月左右。
高周转、低毛利的商业模式，不仅让鸣鸣很忙在已经稳固的休闲零食市场中撕开了一道口子，也让加盟商们尝到了甜头。据鸣鸣很忙官方披露，单店回本周期在一到两年，这吸引了众多加盟商投身其中。
招股书显示，截至2024年底，鸣鸣很忙共有14379家加盟店，占门店总数99.9%。直营门店仅有15家，占比为0.1%。
鸣鸣很忙门店类型比例，图源：招股书
遍布全国各地的加盟商成就了鸣鸣很忙，亦撑起了555亿GMV。
量贩零食店，开始卖“鸡蛋”
2025年2月，鸣鸣很忙集团举办发布会，创始人赵定提到：“2024年，零食行业的高频词是‘内卷’，其本质是同质化竞争。”
伴随着量贩零食行业的火热，这些年众多玩家涌入量贩零食市场。
最典型的就是万辰集团，原本主营业务是食用菌业务，即金针菇、蟹味菇等食用菌鲜品的养殖和销售，但从2022年8月开始进入量贩零食赛道，先与南京本地零食品牌“陆小馋”合作，后一步步收购兼并“好想来”、“来优品”、“吖嘀吖嘀”等多个量贩零食品牌。
靠着量贩零食业务，2024年万辰集团扭亏为盈，归母净利润由2023年的亏损8293万元，转变为2024年实现归母净利润2.94亿元。
各大传统零食品牌，也在纷纷进驻量贩零食赛道。2022年，良品铺子推出了量贩零食品牌“零食顽家”；2024年，三只松鼠收购量贩零食品牌“爱零食”；2025年，来伊份与量贩零食品牌“养馋记”达成战略合作。
在如此激烈的竞争态势下，让鸣鸣很忙本就微薄的毛利率面临着更大的下行压力。由此，在今年2月的发布会上，赵定提出：“集团致力于从低价竞争转向低成本竞争，从单纯追求低价转向高质价比。”
招股书显示，鸣鸣很忙未来计划覆盖“吃喝玩乐”的各类产品升级。在具体动作上，鸣鸣很忙推出了“赵一鸣省钱超市”3.0店型，该店型不仅售卖休闲零食，还将新增400多种SKU，涵盖百货日化、文具潮玩、烘焙、鸡蛋等多元化产品，同时增设了鲜食和低温冻品专区，丰富产品矩阵。
同折扣超市一起推出的还有鸣鸣很忙的自有品牌，涉及品类有茶饮、苏打水、烘焙面包、牛肉干、啤酒、白酒、抽纸、沐浴液等。从类目来看，这些自有品牌非常适合在鸣鸣很忙的折扣超市内售卖，既丰富了产品矩阵，自有品牌也提升了毛利率。
值得注意的是，从休闲零食拓展到生活食品的不只有鸣鸣很忙，还有万辰集团。2024年底，万辰集团也发布了自己的新门店模式——来优品省钱超市，覆盖品类也从休闲零食扩展到了酒水冻品、短保烘焙、日化用品以及鲜卤食品等品类。首家门店已于2025年1月10日在安徽合肥武里山天街开业。
鸣鸣很忙与万辰集团的共同动作，揭示了中国零食行业的“残酷真相”——在万亿休闲零食市场，没有永恒的巨头，只有不变的效率变革。当两者不断拓展品类的边界，这场战争已不仅是零食巨头的较量，也带来一场对社区零售生态的重构。
来源：天下网商 周晓奇 共2页 上一页 [1] [2]
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