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“保壳”之后 接下来怎么办？
但是，短时间内大量甩卖资产也存在诸多问题。
首先，是否涉嫌低估。2024年12月2日，人人乐与成都惠顺多协商一致签订了相关合同，以13元价格将持有的长沙市人人乐商业有限公司、成都市人人乐商业有限公司等13家有经营门店子（孙）公司100%股权转让给后者。
这13家公司总注册资本达到10.03亿元，拥有相应线下门店和市场份额，以13元价格转让是否存在低估的情况呢？
其次，接盘方身份不明。13家公司挂牌期满时仅收到1家意向受让方的申请——成都惠顺多商贸有限公司（以下简称“成都惠顺多”）。根据天眼查信息，该公司成立于2024年10月9日，刚成立就受让了人人乐的资产，与人人乐是否存在关联关系呢？该公司注册资本仅500万元，是否具备接盘运营的能力呢？
更大的影响还在业务层面。人人乐是一家商品零售连锁经营企业，主要通过遍布各地的直营连锁店开展业务。截至2024年上半年，其门店合计83家，分布在华南、西北、西南、华北、广西五个地区，这次甩卖财产，无疑等于放弃了部分市场份额。
根据此前披露的数据，7月份拟转让的14家标的公司2023年营业收入合计12.08亿元（未转让的天津配销无收入），而人人乐2023年营业收入为28.53亿元，资产剥离估计会对收入产生较大影响。
事实上，从2022年起，人人乐营业收入就在快速萎缩，2024年前三季更是减少44.84%。公司大量转让甚至关店，也会影响到现存门店的经营。2024年5月份，因为人人乐被实行“退市风险警示”，焦虑情绪蔓延，持有购物卡的消费者冲到西安线下店进行抢购。
在连续的亏损之后，人人乐已经面临较大的财务压力。截至2024年三季末，公司账面货币资金减少到1.57亿元，而短期借款3.35亿元。此外应付账款达到8.47亿元，预收账款（合同负债）5.89亿元，对上下游的欠款同样值得关注。
目前连锁超市行业面临诸多困境，一方面受到线上以及新零售业态的冲击，另一方面经济增速放缓，行业竞争激烈。此前市场曾对大股东曲江文化寄予厚望，认为曲江文化入主人人乐，意在接下来的资本运作。不过曲江文化接盘以来，并没有实质性动作。
通过甩卖资产“保壳”之后，如何扭亏为盈，证明自己具备持续经营能力，可能是人人乐更需要面对的问题。
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