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另外，报告期内，宝尊电商的服务收入为54.55亿元，同比下降5.2%。在服务业务中，线上店铺运营、仓储物流、数字营销和技术服务营收都有所下滑，分别同比下降1%、8%、1%。
（资料来源：公司财报）
在“创收主力”业务营收纷纷下滑的状况中，宝尊电商仍能保持着营收微增主要得益于新业务的开展即收购GAP大中华区业务后形成品牌管理业务。2023年，品牌管理的产品收入主要包括GAP上海业务所产生的零售收入，包括线下门店销售收入和线上销售收入。2023年品牌管理产品销售收入为12.65亿元。仅从营收的角度来看，新业务确实为公司营收带来了增量贡献，但是接盘下坡路上的GAP大中华区业务，对于业绩本就陷入颓势的宝尊电商而言，真的是一笔好生意吗？
接盘下坡路上的GAP大中华区业务是笔好生意吗？
说起GAP品牌，相信很多80、90后消费者并不陌生，该品牌和ZARA、H&M、优衣库等一度被称为“快时尚界的鼻祖”。但受国货崛起、疫情对实体店影响较大、服装设计与亚洲人身材适配度等因素影响，主打“美式休闲”的GAP在中国区很显然已经走在下坡路上，甚至有数个城市的GAP门店宣布清仓关店，随意走进一家GAP门店，都不难发现“打折、促销”的字样，这与其刚进入中国市场时的风光景象形成了鲜明的对比。
走在下坡路上的GAP上海却吸引了宝尊电商的注意，2023年2月，宝尊电商以4000万美元完成了对GAP大中华区（包括中国内地和港澳）业务的收购。本次收购后，GAP大中华区的线上及线下门店运营皆由宝尊操盘，包括产品设计、生产、物流、仓储等。
收购GAP上海后，宝尊集团董事长兼首席执行官仇文彬表示：“此次成功收购具有里程碑意义，将推动宝尊向着技术驱动型、全渠道商业运营商加速推进，进而更有效地赋能全球品牌在中国释放其增长潜力”。那么，从2023年财报来看，接盘GAP大中华区业务，是笔好生意吗？GAP上海又如何影响正宝尊电商2023年业绩？
首先从创收角度来看，收购GAP上海后，也为公司收入做出增量贡献，公司品牌管理的产品销售收入主要包括GAP上海业务所产生的零售收入，包括线下门店销售收入和线上销售收入。2023年，宝尊电商品牌管理业务创收12.65亿元。
在公司财报中，宝尊电商也将2023年营收同比增长4.9%主要归因于GAP上海的收购带来的新业务线，即宝尊品牌管理的产品销售收入带来的增量贡献。
但收购GAP上海后，公司多项经营开支有所增长，2023年财报中，公司将产品成本、销售及营销费用、管理及行政费用的增长也主要归因于GAP上海的收购。其中，由于2023年一季度对GAP上海的收购，使得公司产品成本增加了5.81亿元，销售及营销费用增加了3.39亿元。同时，该收购也使得公司管理及行政费用增长，以及如创意内容事业部、品牌管理等战略投入相关管理费用增加。
综合收入增长及相应经营开支增长，2023年由于GAP上海的收购，并未提升宝尊中国的盈利能力，相反品牌管理业务的经调整经营损失为1.88亿元。至于收购GAP上海对于宝尊电商而言是否为一门好生意，或还需要时间去验证。
来源：新浪财经上市公司研究院 新浪证券 作者：新消费主张/cici 共2页 上一页 [1] [2]
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