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转型5年巨亏30亿 警惕“应收款黑洞”
根据公司最新披露的业绩预告，2023年爱康科技预计亏损3.7亿元至7.4亿元，预亏金额在已披露业绩预告的光伏设备企业中排名居前。
实际上，亏损早已成为爱康科技业绩的常态。自2019年转型涉足HJT电池到2023年底，爱康科技近5年累计亏损超过30亿元。
产品缺乏竞争力导致的盈利能力低下，是公司巨亏的关键因素。与研发费用率类似，爱康科技近几年来的毛利率同样显著低于其它光伏同行。
此外，“财务洗澡”是爱康科技发生巨额亏损的另一个重要原因。
2019年，爱康科技出现16.12亿元的年度历史最大亏损，其中公司一次性计提了长期股权投资损失、交易性金融资产损失、存货跌价损失、固定资产减值损失和应收账款减值损失等合计高达12亿元。
然而，即便如此，公司的“财务黑洞”似乎仍未全部暴露。
2023年前三季度，爱康科技实现营业收入37.17亿，同比下降14.04%；而截至三季度末，公司应收账款余额为17.66亿，同比却增长65.5%，与收入规模的变动明显背离。
此外，2023年三季度末，爱康科技其他应收款余额高达10.55亿元。
来源：公司年报截图
值得注意的是，从2022年披露的年报来看，不仅基本来自于无锡爱康电力发展有限公司、江苏爱康房地产开发有限公司、南通爱康金属科技有限公司、江苏爱康能源研究院有限公司等关联方，而且过半应收款的账龄高达3年以上，上市公司大额资金或被关联方长期占用。
来源：新浪财经上市公司研究院 新浪证券 作者：昊 共2页 上一页 [1] [2]
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