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来源：隆基绿能公告截图
需要指出的是，根据证监会2017年发布的《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，高瓴资本属于“持股5%以上股东”，减持必须按照规定的第八条，“应当在首次卖出的15个交易日前向证券交易所报告并预先披露减持计划”。
来源：《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》
也就是说，在今年三季度期间，高瓴资本通过某种方式，在未任何公告的情况下，涉嫌违规减持了6593.9038万股隆基绿能股份，并且已没有外借股份，持有的隆基绿能全部股份占比从5.85%下降至4.98%，低于5%的强制披露红线。
对于高瓴资本如何通过转融通实现变相减持，有市场人士认为，可能的一个合理的解释是，高瓴资本利用转融通业务的漏洞，在出借期间，通过“减持-收回融券-再减持-再收回融券”，在始终低于5%的名义持股比例的情况下，“蚂蚁搬家式”减持。
高瓴资本如何利用漏洞并实现减持的真实操作路径还有待监管部门调查核实，但毋庸置疑的事实是，高瓴资本在无任何公告情况下，将隆基绿能的持股比例从5.85%降到4.98%的红线以下。
单季业绩同、环比腰斩 新技术难掩隆基焦虑
10月30日，隆基绿能发布2023年三季报，前三季度公司实现营收941亿元，同比增长8.55%，归母净利润116.94亿元，同比增长6.54%。其中，第三季度实现营收294.48 亿元，同比下降18.92%、环比下降18.95%，归母净利润25.15 亿元，同比下降44.05%、环比下降54.6%，单季业绩遭遇腰斩。
盈利能力转弱是业绩下降的直接因素。
受硅料、光伏组件等价格大幅下跌、公司对联营企业投资收益降低，以及海外政策扰动等因素影响，今年第三季度，隆基绿能毛利率为20.77%，同比增加6.73个百分点，环比下降0.77个百分点；净利率为8.49%，同环比分别下降3.77和6.71个百分点。
盈利能力下降背后的根本原因，则是行业供需逐步失衡带来的内卷式竞争急速加剧。
据统计，目前光伏制造端的硅料、硅片、电池片、组件四个环节产能均超过900GW；而长江证券研究所数据则显示，2023年和2024年全球组件需求预测分别为525GW和645GW，行业显然已进入过剩阶段。
为缓解市场对产能过剩的担忧，隆基绿能频频释放自己技术领先的“标签”。
日前，隆基绿能官方发布消息称，美国国家可再生能源实验室（NREL）最新认证报告显示，自主研发的晶硅-钙钛矿叠层电池效率达到33.9%，这也是目前全球晶硅-钙钛矿叠层电池效率的最高纪录。
2021年6月，隆基绿能曾宣布实现了23%的叠层转换效率，去年底达到29.55%，今年5月、6月又相继突破31.8%和33.5%。
此外，今年10月，公司还公告董事长钟宝申拟自三季报披露日起12个月内通过上海证券交易所系统允许的方式增持公司股份，增持金额不低于人民币1亿元，不超过人民币1.5亿元。
但频频释放的利好并没能换来市场的认可，公司股价继2022年下跌31%后，今年又再跌超40%。
随着基本面走弱，投资机构卖出并不意外。但高瓴资本通过制度漏洞，“创新”减持方式的行为，是否涉嫌违规，亟需监管部门向市场给出明确回应。
来源：新浪财经上市公司研究院 新浪证券 作者：昊 共2页 上一页 [1] [2]
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