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1.6亿募投项目延期两年
通常情况下，股价是基本面的反映。股价大跌，爱美客的基本面又如何？
上市后的2020年至2022年，公司实现的营业收入分别为7.09亿元、14.48亿元、19.39亿元，同比增长27.18%、104.13%、33.91%。净利润为4.40亿元、9.58亿元、12.64亿元，同比分别增长43.93%、117.81%、31.90%。扣除非经常性损益的净利润（以下简称“扣非净利润”）分别为4.24亿元、9.14亿元、11.97亿元，同比增长42.95%、115.55%、30.92%。净利润与扣非净利润基本相当，同比增速基本一致，说明公司毛利润基本上来自主营业务。
今年前三季度，爱美客实现营业收入21.70亿元，同比增长45.71%，净利润14.18亿元，同比增长43.74%，继续保持高速增长势头，且与去年同期增速基本持平。
不过，从单季度业绩看，今年一、二季度，公司营业收入同比增速为46.30%、82.60%，净利润同比增速为51.17%、76.53%。而三季度，营业收入、净利润分别为7.11亿元、4.55亿元，同比增长17.58%、13.27%，增速均低于20%，较一二季度大幅失速，且明显低于去年同期增速。去年三季度，公司营业收入、净利润同比增速分别为55.15%、41.55%。
营业收入、净利润双失速，是否意味着爱美客业绩高增长的拐点到来？
在医美行业，备受关注的是玻尿酸。玻尿酸又称透明质酸，被广泛应用在填充脸部凹痕等医美整形、去除皱纹等医美项目上。爱美客的营业收入主要依赖于透明质酸产品。
根据半年报，截至今年6月末，爱美客已上市及获批的注射类皮肤填充剂分为凝胶类和溶液类注射产品。凝胶类产品包含医用含聚乙烯醇凝胶微球的透明质酸钠-羟丙基甲基纤维素凝胶、注射用修饰透明质酸钠凝胶等。溶液类产品包含注射用透明质酸钠复合溶液、医用羟丙基甲基纤维素-透明质酸钠溶液；此外，公司已经上市的医疗器械产品还有聚对二氧环己酮面部埋植线。
医美行业属于暴利。2020年以来，爱美客的综合毛利率超过90%，净利率不断上升，已经超过60%，超过贵州茅台。
暴利诱惑下，资本争相布局，随之而来的是行业竞争激烈。
为了应对竞争，爱美客积极寻求突破，以巩固其龙头地位。从2020年IPO的募投项目看，公司曾布局重组蛋白和多肽等生物医药的开发。
然而，这一布局进展缓慢。今年10月25日，爱美客发布公告称，基因重组蛋白研发生产基地建设项目原计划达到预定可使用状态日期为2023年12月，预计将延至2025年12月。
对此，爱美客解释，由于项目的选址、生产方式、投产时间等尚在商议中，因此，截至目前，基因重组蛋白研发生产基地建设项目尚未开工建设。
上述项目计划投资1.6亿元，截至今年9月末仅投入31万元。
来源：长江商报 共2页 上一页 [1] [2]
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