在市场人士看来，家族企业的弊端之一，是大股东一言独大。上述30亿元建新厂区，就存在这一迹象。

　　事实上，海森药业资金并不算充足。截至2023年6月底，公司总资产不过12.77亿元。期末，公司账面上货币资金9.08亿元，但有5.59亿元是需要投入到募投项目的募资，还有7525.71万元是超募资金。剔除这些，公司可以动用的资金在3亿元左右。

　　30亿元投资建设新厂区，海森药业的资金缺口超过27亿元。这笔资金如何解决？恐怕未来要向市场伸手。

　　上市首份财报业绩变脸

　　与大手笔建新厂区暂时无关联的是，海森药业的经营业绩变脸。

　　8月22日晚间，海森药业披露了2023年中期报告，这是其上市后的首份财报，其数据让人有些失望。

　　半年报显示，上半年，海森药业实现营业收入1.93亿元，同比下降8.50%，净利润0.46亿元、扣除非经常性损益的净利润（以下简称“扣非净利润”）0.45亿元，同比分别下降19.45%、13.96%。

　　分季度看，一、二季度，公司实现的营业收入分别为1.07亿元、0.86亿元，同比变动幅度为14.87%、-26.91%。对应的净利润为0.25亿元、0.21亿元，同比变动幅度为2.57%、-35.96%。扣非净利润与净利润的变动趋势基本一致。

　　季度数据显示，一季度，营业收入、净利润小幅增长，二季度则转为大幅下降。

　　4月10日，海森药业通过IPO上市。由此可见，公司一上市业绩就变脸。

　　上市之前，海森药业业绩总体上表现为持续增长。2018年至2020年，公司实现的营业收入分别为2.47亿元、2.67亿元、2.85亿元，对应的净利润0.59亿元、0.69亿元、0.63亿元，扣非净利润为0.55亿元、0.63亿元、0.58亿元，2020年，净利润、扣非净利润小幅下降。2021年、2022年，其营业收入分别为3.89亿元、4.23亿元，同比增长36.58%、8.69%，净利润为0.94亿元、1.08亿元，同比增长49.62%、14.49%，扣非净利润为0.90亿元、1.02亿元，同比增长56.12%、12.82%。这两年，营业收入、净利润持续增长。

　　海森药业专业从事化学药品原料药及中间体研发、生产和销售，形成了以消化系统类、解热镇痛类和心血管类原料药为主，以抗菌类原料药，抗抑郁类原料药及制剂为辅，同时以抗病毒类、非甾体抗炎类等特色原料药与制剂为预备的产品体系。公司称，其已培育了硫糖铝、安乃近、阿托伐他汀钙、PHBA等原料药及中间体产品，且在全球市场的占有率均较高。

　　但显然，这些较高的市占率与行业知名度与海森药业的经营业绩并不匹配。

　　二级市场上，海森药业的表现也较糟糕。上市次日，公司股价冲高至88.83元/股，到9月28日，收盘价45.91元/股，累计跌幅约为48.32%。期间，股价一度跌至41.64元/股，较上市次日高点跌逾50%。

　　来源：长江商报

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