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国星光电密集实施资产收购计划，一方面，是产业转型升级的需要，另一方面，公司盈利能力急需提升。
2019年至2022年，国星光电实现的营业收入分别为40.69亿元、32.63亿元、40.45亿元、35.80亿元，基本上在36亿元左右徘徊；同期的净利润为4.08亿元、1.01亿元、2.34亿元、1.21亿元，同比变动-8.68%、-75.20%、131.67%、-48.22%，整体呈下降趋势，且大幅波动。
2023年上半年，国星光电营业收入为17.59亿元，同比微增0.51%，净利润为0.54亿元，同比下降37.45%。
佛山照明增收不增利
国星光电需要借助并购来提升盈利能力，佛山照明也是如此。
佛山照明成立于1958年，最早为佛山市灯泡厂，1993年在深交所上市，为中国第一家上市照明企业。2002年，高管MBO失败、外资欧司朗入主等系列事件，打乱了公司正常经营。欧司朗、香港佑昌、钟信才等元老管理层三方矛盾重重，内斗不止。
2010年，佛山照明发生了震惊资本市场事件。当年，公司爆发了证券内幕交易门、泄密门等事件，时任董事长庄坚毅被立案调查，牵涉出隐藏10年之久的关联交易。直到2015年，公司还在处理投资者索赔事件，法院裁决，2014年11月至2015年12月，佛山照明赔偿共计1.82亿元及港币735.82万元，并承担诉讼费323.32万元。
此外，为了抢市场，佛山照明打起了价格战。2016年，公司实现营业收入33.66亿元、净利润10.72亿元，这是佛山照明的巅峰时刻。2017年至2019年，佛山照明实现的营业收入分别为38亿元、38.02亿元、33.38亿元，对应的净利润为7.40亿元、3.78亿元、3.01亿元，净利润持续下降。
近三年，即2020年至2022年，佛山照明实现的营业收入分别为37.45亿元、87.26亿元、87.60亿元，2022年的营业收入较2020年增长133.91%。同期，其实现的净利润分别为3.17亿元、3.00亿元、2.30亿元，2022年的净利润较2020年减少0.87亿元，降幅为27.44%。
由此可见，近三年，佛山照明陷入了增收不增利境地。
2023年上半年，佛山照明实现的营业收入为45.66亿元，同比增长2.99%，净利润为1.69亿元，同比增长3.31%。净利润虽然有所增长，但是，仍然低于2018年同期，当时的净利润为2.29亿元。
除了控股国星光电并推动其产业布局外，佛山照明还出资4.88亿元收购了南宁燎旺，快速切入汽车主机厂产业链，深化汽车照明业务布局。当时，公司的规划是，通过将国星光电在LED芯片、封装方面的技术优势、佛山照明在车灯模组方面的优势和南宁燎旺在车灯集成方面的优势相结合，加速车灯新产品的研发进度，推动公司产品向中高端升级，提升产品的市场竞争力。
佛山照明的大股东为广晟集团，其2015年控股佛山照明，而在2014年已经收购了国星光电。收购两家照明企业，广晟集团是为了两家企业能够协同发展，国星光电处于行业中上游，佛山照明处于行业下游。伴随着2021年佛山照明控股国星光电，LED产业链整合从形式上看，基本完成。
但从两家公司经营业绩方面看，整合、协同的效果不明显。
佛山照明及其控股子公司国星光电的盈利困局依然待解。
来源：长江商报 共2页 上一页 [1] [2]
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