根据蔚来此前递交的文件显示，截至今年2月28日，蔚来汽车一共有1,687,741,811股。其中，身为公司创始人、董事长兼首席执行官的李斌，持有蔚来1.79亿股股份，权益占比为10.5%，拥有44.2%的投票权。其次，腾讯实体持股9.7%，有5.9%的投票权；Baillie Gifford & Co持股7.2%，有4.4%的投票权。
雷达财经梳理发现，早在登陆资本市场之前，蔚来便先后完成了包括A轮、B轮、C轮、D轮在内的多轮融资，吸引了包括易车网、高瓴资本、腾讯投资、京东科技、顺为资本愉悦资本、和玉资本、红杉中国、Temasek淡马锡、联想创投、百度资本、IDG资本等在内的一众明星投资方。
2018年9月，蔚来成功登陆美国纽交所，之后蔚来又相继在香港、新加坡上市，蔚来也借此成为了全球首个完成美国、中国香港、新加坡三地上市的中国企业。在此期间，蔚来也在紧锣密鼓地加速自己的融资进程。
截至今年上半年末，蔚来的现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及长期定期存款为人民币315亿元。不过，与昔日处于同一梯队的竞争伙伴相比，蔚来的现金储备并不算多。
截至2023年6月30日，小鹏汽车现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及定期存款为337.4亿元，而同期理想汽车的现金及现金等价物、受限制现金、定期存款及短期投资则高达 737.7 亿元。
另据媒体报道，蔚来一年内到期的重大现金需求（主要包括资本承诺、经营及融资租赁承担、短期及长期银行借款、可转换债券以及资产支持证券及债券）有197.08亿元。
为了进一步缓解公司在资金方面的压力，蔚来不得不努力地“筹钱”。今年6月，蔚来宣布与阿布扎比投资机构CYVN Holdings签订股份认购协议。根据协议，CYVN Holdings将通过定向增发新股和老股转让的方式向蔚来进行总计约11亿美元的战略投资。
彼时，李斌对此表示，CYVN Holdings的战略投资体现了蔚来在智能电动汽车行业的独特价值。此次投资将进一步强化蔚来的资产负债表，为蔚来在加速业务增长、推动技术创新、建立长期竞争力方面的持续努力提供动力。同时，蔚来也期待将来与CYVN合作拓展蔚来国际业务。
前述提到的这轮战略融资消息刚刚宣布没多久，蔚来很快又有新的资本动作。9月19日，蔚来发公告称，公司拟发行本金总额5亿美元于2029年到期的可转换优先(2029年债券)及本金总额5亿美元于2030年到期的可转换优先债券(2030年债券，连同2029年债券，统称为“债券”)，视乎市场情况及其他因素而定。
一经发行，债券将为蔚来的优先、无抵押债务。2029年债券将于2029年10月15日到期，而2030年债券将于2030年10月15日到期，惟于有关日期之前根据其条款购回、赎回或转换则除外。
“烧钱王”蔚来7年累计净亏损超520亿元
尽管各大新能源汽车厂商在造车理念、产品设计等方面存在各种差异，但造车是门十分烧钱的生意却几乎是所有新能源车企的共识。
李斌在很早之前就曾公开表示，一家电动车企业走到量产至少需要200亿元。而小鹏汽车的一把手何小鹏也曾表达过类似的看法，“以前看别人造车觉得100亿太夸张，现在自己造车才知道200亿都不够花”。
事实上，这些大佬的话并非危言耸听，而由李斌掌舵的蔚来更是造车新势力中的“烧钱王”。蔚来当前资金紧张的现状，一定程度上与其常年的亏损有关。今年上半年，仅仅半年时间，蔚来便录得107.95亿元的净亏损，亏损规模同比扩大137.77%。
可以作为参照的是，今年上半年，小鹏汽车录得净亏损51.42亿元，同期零跑汽车的净亏损为22.76亿元，销量表现平平的恒大汽车上半年的期内亏损则为68.73亿元。而近来势头十分迅猛的理想汽车更是抢先一步实现盈利，半年时间录得32.44亿元的净利润。相比之下，蔚来半年107.95亿元的净亏损，在亏损规模方面“遥遥领先”。
另据东方财富数据显示，2016年至2021年，蔚来的年度净亏损分别为25.73亿元、50.21亿元、96.39亿元、112.96亿元、53.04亿元、40.17亿元。去年一整年，蔚来的净亏损更是创下144.37亿元的新高。
以此计算，2016年至2022年的7年时间，蔚来的累计净亏损便高达522.87亿元，平均每年净亏损74.7亿元。
一连串触目惊心的亏损数字背后，蔚来在资金方面承受着一定的压力。如果按照2016年至2022年的平均净亏损计，蔚来截至今年上半年末315亿元的现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及长期定期存款，够其再烧4年左右。如果按照今年上半年的净亏损计算，蔚来账上的资金则只够其再烧一年半左右的时间。
不太乐观的经营业绩面前，蔚来的盈亏时间表也不得不推迟。在一季度的财报沟通会上，李斌便表示，计划将蔚来盈亏平衡的日期时间延期一年以内，而此前李斌为蔚来制定的计划是在今年第四季度实现盈亏平衡。
蔚来的钱都烧在了何处？根据蔚来此前发布的财报来看，研发及销售费用成为了蔚来的两大“吞金兽”。以今年上半年为例，该报告期内蔚来的研发费用为64.2亿元、营销费用为53.03亿元，同比分别增长64.15%、23.39%。上半年，蔚来仅这两项费用合计支出便高达117.23亿元，已超过其同期107.95亿元的净亏损规模。
而蔚来主打的换电模式，也是一项投资高、回报慢的长期生意。据悉，蔚来计划在今年建设超过1000座换电站。截至9月15日，蔚来在全国范围内已经建立了1800 座换电站，累计建成1805 座换电站、18193 根充电桩。
在今年上海车展上，蔚来汽车联合创始人、总裁秦力洪提到，换电站单站成本约为300万元。若以此粗略计算，1805座换电站的建设成本就已经花掉了54亿元。如果再加上后期的运营和维修费用，这个数字将进一步扩大。
在日前举行的蔚来创新科技日上，李斌强调“蔚来不是在乱花钱”。李斌指出，汽车的生命周期非常长，希望能够关注全生命周期的体系化效率，期待用技术进步，换取降本的可能性。
在李斌看来，尽管蔚来目前仍然存在亏损，但公司在研发投入上的强度不会降低，基本上会保持每个季度研发投入占营收20%的水平（约30亿元人民币）。
“这个研发投入规模在蔚来的承受范围内，也是我们参与下一阶段智能电汽车越来越激烈竞争的基本保障。到目前为止，蔚来在全球已经拥有11000名研发人员。蔚来会在这样的研发投入和人员规模的前提下，不断提升效率，保持节奏。”李斌表示，蔚来愿意通过高投入的研发来换取长期毛利。
值得一提的是，此次发布NIO Phone的同时，李斌还向外界介绍了由芯片及车载智能硬件、电池系统、电驱系统、车辆工程、操作系统、移动互联、智能驾驶、智能座舱、智慧能源、智能制造、人工智能、全球数字运营等12个技术栈构成的“蔚来技术全栈”。
此外，蔚来自研的第一款芯片产品——激光雷达主控芯片“杨戬”也一同亮相。据悉，这款芯片具有集成度高、能耗低、性能强等特征，能对复杂场景提供更佳支持。李斌透露，这颗自研的芯片，将为每台车降低几百元的成本。
李斌的梦很大，但蔚来的资金能否撑到其圆梦的那天？雷达财经将持续关注。
来源：雷达财经 孟帅
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