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外销毛利率连续两年为负
股价跌幅较大、股东忙着减持，与之对应的是，威奥股份存在较大的经营压力。
公开资料显示，威奥股份成立于2007年10月8日，主要从事轨道交通车辆配套产品的研发、生产、销售和服务。
根据招股书披露，威奥股份的市场地位并不低。公司称，其作为中国中车、庞巴迪、西门子、阿尔斯通、CAF等国内外知名轨道交通整车制造厂商的配套产品供应商，在轨道交通车辆配套产品领域处于领先地位。在国内市场上，公司参与了包括轨道交通车辆内装、卫生间、开闭机构、司机遮阳帘、贯通道系统、车外结构件等产品的国产化任务以及标准化高速动车组的配套研发工作。在国际市场上，公司产品已出口并应用于德国、法国、奥地利、英国、加拿大、澳大利亚等国家的轨道交通车辆项目。
根据威奥股份自行测算，2017年、2018年，公司高铁动车组配套产品市场占有率分别为27.66%、39.92%。
威奥股份的客户集中度偏高。2017年至2019年，公司向前五大客户（同一控制口径）销售的金额占比高达95.26%、95.77%、95.83%。其中，向中国中车体系销售金额占比分别为65.95%、76.96%、75.29%。
基于上述因素，市场因此称威奥股份“傍大款”。
2020年，上市之后，威奥股份未再披露年度销售的前五大客户情况。但在连续三年的年报中，公司仍称其是中国中车、西门子、阿尔斯通、CAF等国内外知名轨道交通整车制造厂商的配套产品供应商。但是，中国中车减少了向公司的采购。
从经营业绩方面看，威奥股份一上市就变脸。2019年，上市前一年，公司实现的营业收入为16.09亿元、归属于母公司股东的净利润（以下简称“净利润”）2.36亿元，同比分别增长6.51%、11.35%，且2017年至2019年，营业收入和净利润持续增长。
2020年，上市第一年，公司实现的营业收入、净利润分别为11.63亿元、1.65亿元，同比下降27.74%、29.85%，同比均由增转降。
2021年，经营基本面恶化，公司当年的营业收入、净利润分别为6.15亿元、-2.06亿元，同比下降47.12%、224.84%；2022年，公司实现的营业收入、净利润分别为7.97亿元、-1.14亿元，营业收入回升，净利润的亏损有所收窄。近两年，公司净利润累计亏损3.2亿元。
对于上述三年经营业绩，威奥股份甩锅给疫情。当然，疫情会有较大影响，但影响真的有这么大吗？
同行业可比上市公司中，2020年至2022年，康尼机电（维权）实现的净利润分别为4.27亿元、3.70亿元、2.69亿元，今创集团的净利润为4.23亿元、3.45亿元、1.98亿元，二者的净利润虽然也在连年下降，但降幅明显低于威奥股份，且均未出现亏损。
威奥股份的营业收入来自境内外两个市场，2021年、2022年，境内市场收入分别为3.28亿元、5.20亿元，占比分别为53.34%、65.24%，毛利率分别为32.56%、30.43%。这两年，来自境外市场的收入分别为2.73亿元、2.63亿元，占比分别为44.43%、33.02%，毛利率分别为-15.45%、-11.53%。（境内外市场收入占比之和不等于100%，源于其他收入）
连续两年境外销售的毛利率为负数，堪称是“赔本赚吆喝”，足见其境外市场经营压力较大。
所幸，随着市场强劲复苏，威奥股份的经营形势有好转迹象。
最新的业绩预告显示，今年上半年，威奥股份预计净利润亏损2764.35万元到2303.63万元，与上年同期相比，亏损收窄明显。
来源：长江商报 共2页 上一页 [1] [2]
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