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新增长点难寻，电动车市场“僧多粥少”?
“双碳”战略目标加持下，新能源浪潮正方兴未艾。然而比起新能源汽车赛道的火热，在两轮电动车、三轮电动车领域则显得“冷静”得多。
从萝贝智能的产品收入结构来看，2021年全年，公司电动两轮自行车收入为603万美元，电动两轮摩托车收入为132万美元，电动三轮车收入为411万美元，三者在收入占比中占超九成。其余如四轮电动越野车、电池等产品收入规模较小，可忽略不计。
其中，电动两轮摩托车营收翻番，电动三轮车收入则超过去年同期的三倍，均录得显著增长，而收入占比最大的电动两轮自行车反而略有下降。
而从产品销量来看，三类主力产品也呈现出类似的变化趋势。电动两轮自行车销量为34687辆，同比有所下降，电动两轮摩托车销量为4812辆，电动三轮车销量为12905辆，均大幅上涨。另外，四轮电动越野车于2021年开始销售，首年销量为200辆。
将视角放宽到行业层面，萝贝电动两轮车的下滑与行业整体趋势相符合：据中国电动车协会数据，2021年中国电动两轮车的总销售收入与销量均明显下跌，录得约12%的同比跌幅。
据智通财经了解，经过近三十年的发展，目前国内的两轮电动车行业已步入成熟期，行业同质化、低价竞争的趋势逐渐凸显。随着2019年新国标落地促进行业规范化、高质量发展，“马太效应”将使得市场集中度进一步提升。
目前，行业内呈现由龙头企业领先的双寡头格局，2021年领先龙头企业电动两轮车的销量约在千万台上下，销售收入则在100亿元-300亿元区间。
以萝贝的业务规模，在日益内卷的市场中恐难获得稳定的竞争优势，因此公司一方面转向智能化、绿色低碳化产品研发，宣布进军智能电动两轮车行业;一方面拓宽产品矩阵，在电动两轮摩托车、电动三轮车方面录得喜人增长。
从市场层面来看，2017-2021年间，中国三轮电动车的销售额与销量双双稳步增长，2017年三轮车的销售额约为43.7亿美元，2021年为46.7亿美元，年复合增长率约为1.17%;销量从2017年的700万辆增加到2021年的821万辆，复合年增长率约为3.2%。与此同时，随着电动化趋势日益流行，燃油发动机三轮车从2017年30%的市场份额下降到2021年的12%。
由于疫情防控中公共交通减少，低速、灵活的电动三轮车既可以用于农业，又能够满足城镇出行及物流最后一公里配送，自2020年起电动三轮车需求量逆势回升，产销量同步增长。
而在电动三轮车这一细分领域，市场也日渐呈现出“僧多粥少”的局面。不仅有台铃、爱玛等电动两轮企业跨界入局，传统车企在业绩压力下，也正推出新能源低速电动车以寻找新的增长点。
纵观业务基本面，市场已成“红海”的大势下，研发费用的低投入或将成为制约萝贝智能业绩进一步增长的瓶颈，而在更具有潜力的新能源、智能化与车载娱乐等板块，公司也难言竞争优势。在获得投资者青睐之前，萝贝的IPO故事还缺点“打磨”。（来源：智通财经APP） 共2页 上一页 [1] [2]
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