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福安药业曾收购了多家公司，这些标的公司贡献推动公司营业收入增长，而溢价并购形成巨额商誉，在标的业绩未达标之时，计提商誉减值准备等导致净利润波动、下滑。
2018年、2021年，公司相继计提商誉减值6.07亿元、2亿元，合计已经计提了8.07亿元，也是在这两个年度，公司均出现亏损。
近40%营业收入被用于营销推广
因为频频追热点，福安药业曾备受市场关注。
福安药业成立于2004年，是一家主营抗生素的企业，于2011年3月22日登陆深交所。因为业绩不佳，汪天祥推动福安药业外延式扩张。
2014年，福安药业作价约6亿元收购佐炫矿业30%股权、天衡药业100%股权两家公司。2015年，公司作价15亿元收购只楚药业100%股权。高溢价并购之下，2016年底，公司商誉达13.15亿元。
时隔8年，尽管福安药业多次计提商誉减值，但在2022年，仍然计提了0.23亿元商誉减值准备。计提了超8亿元商誉，到2022年底，福安药业商誉还有4.86亿元，风险潜在。
作为一家医药企业，福安药业对营销的重视程度远高于研发。
2022年，公司研发费用1.43亿元，销售费用8.81亿元，分别占当期营业收入的5.90%、36.37%。销售费用中，学术推广等营销推广费合计约为8.10亿元，占销售费用的91.95%，占营业收入的33.44%。
近几年，福安药业的销售费用明显压缩。2019年至2021年，公司的销售费用分别为12.12亿元、10.67亿元、10.22亿元，占当期营业收入的43.58%、45.06%、41.66%。根据营销推广费占销售费用的比重，近几年，公司基本上将40%的营业收入用于营销推广。
对比发现，销售费用及其占比远远高于研发费用。
福安药业称，公司坚持“生产一代、开发一代、预研一代、储备一代”的科研方针，坚持“自主创新为主，产学研合作与产品引进相结合”的研发模式。其实，公司的研发费用并无明显增长，2018年，公司研发投入就达到1.20亿元，到2022年，也仅增长至1.43亿元。
研发人员方面，2022年，福安药业的研发人员数量为565人，占员工总数的17.50%。
不可否认，巨额营销推广费吞噬了净利润，也是导致业绩欠佳的重要因素。
值得一提的是，福安药业的实际控制人、董事长、总经理汪天祥曾择机进行了减持套现。2015年至2019年，在股价高点时，汪天祥及其子汪璐通过多种途径减持，合计套现超过8亿元。
来源：长江商报 共2页 上一页 [1] [2]
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