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富淼科技产能未饱和仍5倍激进扩产 账面仅2.3亿拟21亿投建资金无着落

  这可是一次大手笔。由于功能性单体是根据水溶性高分子配套建设,以建设44.5万吨水溶性高分子来看,达产后,产能将较上述8.56万吨增长约5.2倍。

  如此激进扩产,富淼科技“吃得下”吗?

  总资产21亿拟21亿投建资金哪里来

  除了5倍扩产的产能消化问题备受关注外,富淼科技投资建设的资金从哪里来,也引发市场好奇。

  2021年初IPO上市,富淼科技计划募资6亿元,实际募资4.15亿元,尽管募资未达预期,公司仍然将8481.15万元募资补充流动资金。

  为了解决募投项目建设资金不足,去年12月,富淼科技发行可转债,募资4.50亿元,其中,1.10亿元补充流动资金。

  截至2022年三季度末,富淼科技账面货币资金2.29亿元、交易性金融资产1.61亿元,合计为3.90亿元(含部分未使用的募资)。

  毫无疑问,仅有3.90亿元资金是难以完成高达21亿元项目建设的。况且,3.90亿元不可能全部用于该项目建设,还需要维持日常运营、偿还短期债务等。

  不仅如此,富淼科技还存在需要投资之处。公司发行可转债的募投项目为6个,总投资为7.69亿元,扣除补充流动资金的1.10亿元,投资为6.59亿元,公司募资4.50亿元,还存在3.19亿元的资金缺口。

  据此看来,即便上述3.90亿元全部用于项目建设,也仅能解决可转债项目的建设资金缺口,21亿元投资扩产项目的资金仍无着落。

  监管部门对富淼科技大规模投建也很好奇,4月2日,上交所科创板公司管理部向富淼科技下发问询函,要求公司补充披露新建项目投资规模的测算依据与新建项目实施的可行性,并结合公司财务报表中在手现金情况,测算相关资金预测表,详细分析未来新建项目所需资金的具体投入与筹资计划,以及相关资金投入是否会导致公司现金流紧张,是否影响公司日常经营。如未来相关筹资计划未能按期实现,新建项目是否存在规划产量减少、项目停滞或终止风险。

  与此同时,问询函还重点要求富淼科技定量分析新建产能的必要性与合理性。新增产能能否消化,如相关下游客户拓展不及预期,是否存在产能过剩风险。

  一直以来,富淼科技专注于亲水性功能高分子领域的技术创新和应用开发,公司规模不大。截至2022年9月底,其总资产为20.51亿元。

  施建刚将如何解决市场对富淼科技的困惑?

  有人士分析称,作为富淼科技的实际控制人,施建刚也是一名知名牛散,曾是入围《A股顶尖个人投资者实力榜》的高手之一,擅长并购、重组、定增等事件驱动型投资。2015年,其在龙生股份(002625.SZ,现为光启技术)终止重大资产重组时逆势加仓,赚取了超10倍收益。

  富淼科技也进行了多次资产重组,其先后收购了苏州瑞普、南通博亿、安华实业等公司。

  基于此,市场分析人士称,未来,施建刚可能通过外延式扩张来解决激增的产能等问题。不过,资金问题,仍然值得担忧。

  来源:长江商报

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