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来源：新浪财经上市公司研究院 新浪证券 作者：大眼楼管/肖恩
近日，已上市两家典型代建企业，中原建业和绿城管理，前后脚发布了年报及业绩发布会，但两者的业绩表现可谓泾渭分明。绿城管理在去年地产行业深度调整之际仍然实现了业绩和外拓的双增长，而中原建业则仍因困于河南省而致业绩与外拓双双大幅下滑。
在房地产主业发展压力加大、盈利艰难之际，不少房企纷纷将相关闲置的“生产力”布局代建赛道甚至分拆上市。与此同时，行业中新涌现的主体，诸如政府、AMC、城投公司等也为代建行业提供了庞大的需求，但随着代建渗透率的提升，行业竞争压力不断增加，代建企业的业绩自然几家欢喜几家愁。
业绩大幅下滑归因于大环境？
中原建业2022年报显示，全年录得收入6.06亿元，同比减少53.5%，净利润为3.035亿元，同比减少60.6%。作为代建业务来说，不像地产行业结转与销售存在时滞的情况，代建确认收入大幅下滑即表征着当期业务进展的萎靡。
对于收入下降的原因，中原建业称，受疫情反复及房地产市场低迷影响，导致新签约建筑面积同比下降及在管项目合约销量下降所致。而同为代建行业的绿城管理则表现出了相当的韧性。
2022年，绿城管理实现经营收入达到26.56亿元，同比增长18.4%。其中，商业代建收入、政府代建收入和其他服务收入分别贡献16.69亿元、7.81亿元和2.06亿元，分别同比增长13%、36.6%和6.1%，基本实现了各条业务线的全面增长。
本质上，在代建业务的背后是在管项目的销售及新项目开拓顺利与否。
2022年中原建业在管项目的合约销售额约为213.17亿元，同比减少47.1%，合约销售建面约349.84万平，同比减少了44.1%，销售均价也中断了自2018年以来的增长首次下滑至6093元/平米。反观绿城管理，在克而瑞百强房企销售同比下滑达40%的情况下，全年代建销售额达到875亿元，为中原建业的4倍余，且同比增长3.8%，代建项目平均销售单价也从2021年的13619元/平米提升至14906元/平米，同比提升9.45%。
而在新业务开拓方面，中原建业不仅外拓乏力，而且困于河南也饱受单一省份的风险干扰。
外拓建面降66% 仍未走出河南
2022年，中原建业新增合约建筑面积仅336.71万平米，同比2021年超千万平米的新增量同比减少多达66.4%。由于在建项目推进的更加低迷，截止2022年底，中原建业的在管项目建筑总面积约3171万平米，相较于年初还增长了2.38%。 共2页 [1] [2] 下一页
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