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本次交易，存在明显溢价。截至2022年9月30日，圣久锻件净资产为10.91亿元，19.01亿元的交易价格较其净资产增加8.1亿元，增值明显。
综上所述，短期内标的资产交易价格大幅增长，有失公允。
三年累募32亿又要募资
本次收购资产交易，新强联让市场意外的还有一个，那就是配套募资。
根据交易草案，新强联拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金不超过3.50亿元，用于支付本次交易的现金对价，补充上市公司流动资金和支付中介机构费用等。
新强联于2020年7月13日通过闯关IPO登陆A股市场，至今不到三年。
长江商报记者发现，上市以来，公司已经实施了三次股权融资。2020年，公司首发融资5.21亿元，2021年通过定增募资14.60亿元，2022年9月，公司发行可转换公司债券募资12.10亿元。三次股权融资合计为31.91亿元。
与之对应的是，公司合计派发的现金红利为0.95亿元，仅为股权融资额的2.98%。
问题是，密集融资的新强联仍然存在资金压力。截至2022年9月底，公司账面货币资金为13.74亿元，交易性金融资产2.55亿元，主要为理财产品及结构性存款，二者合计16.29亿元。
上述合计16.29亿元广义货币资金中，12.10亿元可转债募资尚未使用，2021年定增募资中，还有近4亿元未投入。
综上所述，新强联可以动用的资金有限，基于此，本次收购资产，配套募资成为必要项。
本次收购，新强联能否达到预期，存在不确定性。
从新强联自身而言，2018年至2021年，公司实现的归属于上市公司股东的净利润（简称净利）分别为0.57亿元、1亿元、4.25亿元、5.14亿元，持续快速增长。然而，2022年前三季度，公司净利为3.34亿元，同比下降16.56%。其中，三季度，净利为0.91亿元，同比下降59.38%。这是其2020年以来，单季度净利第二次下降，也是第一次降幅超过50%。
对于本次收购，新强联称，公司主要从事大型回转支承、工业锻件和锁紧盘的研发、生产和销售，产品主要应用于风力发电机组、盾构机、海工装备和工程机械等领域。圣久锻件主要从事工业金属锻件的研发、生产和销售，具有自主研发和创新能力，主要产品为工业金属锻件，包括风电装备锻件、海工装备锻件、盾构装备锻件等，是高端装备制造业的关键基础部件。本次交易完成后，公司盈利能力将进一步增强。
市场的疑问是，圣久锻件是否具备较强的成长性，其盈利能力是否可持续。
2020年以来，风电行业持续高景气，2021年，圣久锻件未完成业绩承诺。2022年前三季度，其净利为9089.30万元，占承诺数的51.94%，占承诺数80%的64.92%。2022年全年的净利能否达到承诺数的80%，也具有不确定性。
号称技术在业内处于领先水平，而圣久锻件仅有3项发明专利，均在2014年、2015年申请，这些专利是否授权，尚不清楚。2015年9月以来的近8年时间，公司并未获得发明专利，其领先性如何保持？
来源：长江商报 共2页 上一页 [1] [2]
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