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炬光科技股东解禁即减持或套现超10亿 拟溢价近8倍收购亏损资产恐埋雷

  如果上述减持计划顺利实施,顶格减持完成,以12月26日收盘价96.49元/股计算,五名股东将合计套现超过10亿元。

  值得一提的是,在12月26日,限售股解除限售的当日,嘉兴华控、宁波华控、湖北华控通过大宗交易方式合计减持50.22万股,套现约0.47亿元。

  五大股东为何要大手笔清仓式减持,仅仅是自身资金需求吗?

  收购境外亏损资产遭问询

  不仅仅是股东清仓式减持受关注,炬光科技此前抛出的一份收购资产计划,也引发市场质疑。

  今年9月10日,炬光科技发布公告称,拟支付现金约3.50亿元收购标的公司100%股权。

  标的公司成立于2005年8月,主要从事电子、工业机器和半导体设备及零部件的制造、批发和零售,经营场所位于韩国京畿道平泽市,是全球领先的显示面板修复设备、光罩(掩膜版)修复设备以及泛半导体光学检测设备提供商。

  对于本次收购,炬光科技给予较高评价。

  公告称,炬光科技专注光子技术基础科学研发,不断拓展潜在创新的应用领域,形成了“元器件和原材料”、“应用模块、模组和子系统”及“特定应用系统、整体解决方案”的三环发展战略。现已成为被“卡脖子”细分行业的技术领导者和核心元器件提供者。标的公司在泛半导体设备领域拥有的自动光学检测技术、激光应用工艺、高精度运动控制、泛半导体设备软件开发等核心技术包括56项已授权专利,是公司从核心元器件及模组提供商向特定应用、全新的光子技术应用完整解决方案提供商发展过程中所亟需的技术和能力。公司将通过本次并购获得泛半导体制程领域的系统集成能力、工艺开发能力,以及对于先进泛半导体设备市场的理解和优质客户资源的积累。炬光科技称,在公司从上游产生光子、调控光子的核心元器件,向中游泛半导体制程的模块、模组或子系统拓展的基础上,通过此次并购,将大大促进公司中游泛半导体制程领域技术和产品布局的快速落地、推动公司在基于自身中游领先的模块、模组和子系统技术与产品基础上向市场空间更大的下游发展,完成在特定应用和全新技术领域提供完整解决方案的战略布局。

  然而,炬光科技声称的标的公司拥有核心技术,但经营持续亏损。2019年至今年上半年,标的公司的净利润分别为-7513.49万元、-5306.34万元、8657.99万元、-2615.56万元。对应的经营现金流净额为256.27万元、-332.89万元、-4628.73万元、-1809.12万元。

  除了2021年净利润为正外,标的公司其余时期均为亏损,而2021年是靠处置对外投资部分股权确认投资收益1.48亿元,剔除这笔非经常性损益,净利润也是亏损。

  既然标的公司技术具有先进性,为何持续亏损?

  奇怪的是,标的公司持续亏损,本次收购却是高溢价。标的公司2022年6月30日的股东权益为-7087.89万元,考虑到公司交易性金融负债中可转换债券以及可赎回可转换优先股转换后,标的公司股东权益为3977.56万元,评估增值率为789.15%,预计将形成数亿元商誉。

  高溢价收购持续亏损资产,交易所也不解,下发问询函进行追问。而炬光科技依旧坚称,本次收购具有必要性,定价具有合理性,符合公司产业布局。

  而股东大规模减持,又是否与上述收购事项有关?

  来源:长江商报

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