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9月23日晚，汉森制药发布公告，证监会拟对公司董事长、总裁刘正清给予警告，并处以10万元罚款。
公告显示，2015年2月27日至2020年7月28日期间，刘正清通过控制的胡某某账户28个交易日交易汉森制药股票，累计买入67.28万股，成交金额1137.99万元，累计卖出186.22万股，成交金额3195.73万元。
截至目前，证监会对实际控制人刘令安的立案调查尚未结束，其究竟涉案多深、违法性质是否严重，有待证监会披露调查结论。
董事长接连被调查，对二级市场的影响是，股价不断下跌。K线图显示，2019年7月，汉森制药的股价曾达13.43元/股，今年9月27日，虽然当日大涨6.58%，股价仍仅为5.51元/股，跌幅为58.97%。
单品贡献近60%营收
尽管汉森制药一再声称对董事长、总裁的调查仅针对个人，但对公司的影响不言而喻。近年来，汉森制药几乎没有什么发展。
汉森制药主营业务为传统中成药制剂、化学药、医用制剂的研发、生产和销售，正在逐步涉足大健康产业、医疗保健等领域。中成药以四磨汤口服液、天麻醒脑胶囊为主，医用制剂碘海醇注射液为主，该产品为X线造影剂。
尽管汉森制药产品线较多，但公司产品仍然畸形，基本上是对单一产品形成高度依赖。这一单品就是四磨汤口服液，这也是公司主导独家产品。根据年报披露，2019年至2022年上半年，四磨汤口服液销售收入占营收比重均超50%、接近60%，销售毛利率稳定在73%左右。
此外，天麻醒脑胶囊近年来贡献的营业收入占比在14%左右。即便如此，两款产品贡献超70%营业收入，其风险可想而知。
事实上，2013年以来，汉森制药的经营业绩就在原地踏步。具体表现为，2013年至2017年，公司实现的净利润分别为1.11亿元、1.18亿元、0.98亿元、0.85亿元、1亿元，2018年至2021年分别为1.42亿元、1.61亿元、1.06亿元、1.35亿元。数据显示，在这9年间，2019年净利润最高，达到1.61亿元，2016年最低，为0.85亿元。期间，公司扣非净利润与净利润变动趋势相当。
9年间，净利润在1亿元左右踏步，这意味着汉森制药基本上没有发展。
营业收入方面，2013年为5.85亿元，2021年为8.92亿元，累计增长约52.48%。对照净利润，上述9年间，公司也表现为增收不增利。
长达9年业绩躺平，除了人事方面的因素外，还与汉森制药重营销轻研发有关。
根据年报，2018年至2021年，汉森制药的销售费用分别为4.29亿元、3.63亿元、3.34亿元、4.01亿元，对应的研发费用为0.36亿元、0.33亿元、0.31亿元、0.39亿元，销售费用分别为研发费用的11.92倍、11倍、10.77倍、10.28倍。
今年上半年，公司销售费用2.16亿元，是当期研发费用0.23亿元的9.39倍。
值得一提的是，2021年底，汉森制药研发人员数量为197人，占员工总数的比重为12.87%。2020年底，其研发人员数量为209人，占比为13.83%。
在今年半年报中，汉森制药称，公司的核心竞争力主要为拥有可靠的主导独家产品、其他产品品类集群、强大的销售团队、特色的销售推广模式等所形成的综合竞争优势。这也说明，公司的核心优势之一是营销。
来源：长江商报 记者 魏度 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 汉森制药 |
