但问题是，Haddad AG何时出具的确认函，是否是最近为消除永兴东润独立性质疑而消除？
有观点认为，永兴东润此次撤回IPO申请，可能与创业板定位有关。
招股书显示，永兴东润2019-2021年的研发设计投入金额分别为3，602.78万元、3，167.25 万元以及4，097.26万元，占营业收入比重分别2.24%、1.86%以及2.03%；研发费用为0。
很多投资者质疑，永兴东润0研发费用、不自主生产找代工、集合店形式的经营模式，无法体现“三创四新”的特征。
③发行上市概况：慧博云通项目承销佣金率畸高
发行及募资层面，10月份共有31家（按上市日统计，下同）新股发行上市，合计募资283.26亿元，较9月份环比减少55.16%。
31家上市公司中，募资额最高的是富创精密，募资总额达到36.58亿元；募资额最少的是亿能电力，募资额仅．86亿元。
超募比例最高的是隆扬电子，计划募资4.95亿元，实际募资15.95亿元，超募比例为222.01%。此外，10月份还有12家新股实现了资金超募。
实际募资比例最小的是永信至诚，计划募资9.18亿元，实际募资5.76亿元，仅为预期的62.76%。永信至诚募资不及预期或与低迷的业绩有一定关联，今年前三季度，公司亏损0.22亿元。
此外，10月份还有海能技术、慧博云通、亿能电力、中科美菱、新芝生物、夜光明、华岭股份、星环科技-U等8家新上市公司募资不及预期。
31家新上市公司中，承销保荐佣金率（承销保荐费用/募资总额，下同）最高的是慧博云通，为14.02%。
wind显示，慧博云通实际募资3.04亿元，承销保荐费用为4，263.08万元。而10月份募资额在2亿元以下的4家公司，承销保荐佣金率皆在10%以下。
实务中，实际募资额在2亿元以下的IPO公司，承销保荐佣金率在8%以上是较为常见的，因其融资规模小但要支付中介固定费用，故佣金率较高，但一般低于10%。而慧博云通的募资额都超过了3亿元，但佣金率不仅超过了10%，还高达14%。
同样，10月份募资额在3亿元到5亿元的5家新上市公司，佣金率同样在10%以下。 这意味着，慧博云通的畸高佣金率，欠缺合理性。那慧博云通基本面如何？
招股书显示，慧博云通致力于为客户提供专业的信息技术外包服务，主营业务包括软件技术外包服务和移动智能终端测试服务两大板块。
作为一家技术服务企业，慧博云通的利润中竟然有近一半来自政府补助和税后优惠。2018-2020年，公司税收优惠及政府补助金额合计占当期利润总额的比值分别为51.82%、65.69%、44.81%、53.59%。
此外，慧博云通的创业板定位也存疑。2019-2021年，慧博云通研发费用分别为3695.36万元、4119.02万元、5234.19万元，占营业收入比例分别为6.84%、5.99%、5.7%，逐年降低。而同期可比同行公司的研发费用率均值分别为7.49%、6.59%、7.41%，高于慧博云通。
今年4月21日，慧博云通上会接受审核。慧博云通虽属于软件技术外包服务行业，报告期内研发人员平均薪酬低于管理人员和销售人员，且低于同行业可比公司的均值。上市委要求结合技术团队、研发能力、人员离职率等情况，说明核心竞争力的具体体现；同时要求说明对自身创新、创造、创意特征的披露是否准确。
尽管慧博云通过会，但未免有些侥幸。今年8月中旬，深交所召开座谈会，相关负责人表示研究完善创业板“三创”“四新”的判断标准，更好地坚守板块定位，严把市场入口关，从源头提升上市公司质量。
8月份以后，创业板撤否IPO企业数量急剧增加，被否企业多因创业板定位存疑，如天津艺虹智能包装科技股份有限公司、江苏伟康洁婧医疗器械股份有限公司、北京恒泰万博石油技术股份有限公司、广州科莱瑞迪医疗器材股份有限公司、南京贝迪新材料科技股份有限公司等。
业务实质被质疑为人力劳务外包（技术外包）企业的慧博云通，研发人员平均薪酬低于管理人员和销售人员，且低于同行业可比公司的均值，或许很难通过“三创四新”的拷问。
来源：新浪财经上市公司研究院 作者：IPO再融资组/钟文
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