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业绩承诺期满前，对云南大天估值暂定为6亿元，创种科技三年内分期累计支付股权转让款3.06亿元；期满后，若完成业绩承诺，创种科技三年内则分期支付价款上限约6.89亿元。
7月19日，该公司又披露，为提升种子业务收入、提高种业市场占有率，子公司创种科技拟收购广东鲜美种苗股份有限公司（下称鲜美种苗）50.99%股权，股权转让款合计为1.52亿元，分四期进行。
相关出让方承诺，2022年至2024年，鲜美种业扣非后归母净利润累计为0.75亿元，若三年累计实现利润达到80%（即0.6亿元），即视为完成目标。若未完成，相关出让方补足差额。
另外，此次收购协议条款还包括“应收账款”一项，即标的公司于2024年末应收款净额不应超过1980万元（2019年至2021年应收款均值），若超出，则对当年净利润进行扣减计算。
种业公司的收购，则与公司种业战略有关。2021年，大北农将种业科技产业的相关资产划转至创种科技，以便推动种业板块发展。但目前来看，大北农收入仍主要来源于饲料与生猪养殖，种业规模较小，收入比仅占1个百分点左右，发展种业成为业绩“第二增长曲线”，还需时间。
上半年养殖深亏
公开资料显示，大北农是涵盖饲料、动保、种业等领域的农业科技公司。受猪周期下行等影响，公司2021年实现营收313.28亿元、归母净亏损4.40亿元。
而2022年上半年，受养殖低迷、生猪行情拖累，公司养猪和饲料业务均承压。其中，饲料收入95.58亿元，同比下滑14.81%；养猪收入18.32亿元，同比下滑22.57%。但种业与植保收入录得正增，分别为1.81亿元、1.33亿元。
报告期内，公司实现总营收133.93亿元、同比减少12.28%；归母净利润同比由盈转亏，为-5.11亿元。根据8月17日机构调研时公司给出的信息：饲料创利2亿元—3亿元、养猪亏损3亿元—4亿元、种业盈利约0.1亿元—0.2亿元、其他业务和公共费用导致亏损约4亿元—5亿元。显然，本期内养殖业务深度亏损。
不过，浙商证券认为，随着秋季开学、中秋备货，猪肉消费边际回暖将带动猪价上行，养猪进入可观盈利区间。养殖行情好转，有望带动公司饲料销售回暖。中信证券则认为，下半年公司有望迎来猪料销售边际改善、饲料整体规模有望大幅提升；猪价如预期反转，养猪业绩有望触底反弹，全年盈亏平衡。
《投资时报》研究员注意到，截至2022年6月末，公司经营活动产生的净现金流为-6.48亿元，投资活动产生净现金流为-25.33亿元，同比净流出拉大近15亿元；筹资活动产生净现金流18.55亿元。期末现金及现金等价物44.01亿元，较期初减少13.26亿元。
梳理数据，《投资时报》研究员注意到，公司现金流的减少或与销售收款减少、投资支付现金加大有关。对此，在机构调研时，该公司表示今年加大融资力度，目前现金流可控。
大北农2019年以来归母净利润及同比增速情况（亿元、%）
来源：投资时报 研究员 王子西 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 大北农 |
