|
本报告期内，白云山的银行存款达到211.34亿元，较去年年末增加1.89亿元。在所有权受到限制的货币资金中，白云山的定期存款、大额存单期末余额达到4.5亿元，较2021年年末的6137万元、去年同期的8000万元大幅增长，超过2020年全年的4.45亿元定期存款余额。
但同时，截至报告期末，白云山在银行借款金额突破百亿，为101.81亿元，其中短期借款为88.99亿元，长期借款为12.51亿元，一年内到期的非流动负债为0.31亿元。
2019年年初，千亿市值大白马康得新的爆雷曾引发了市场对“大存大贷”的关注。而在2020年，白云山也曾被问询有关“大存大贷”问题。
天达共和杭州办管理合伙人黄鹏对”V观财报”分析称，“大存大贷”就是企业同时存在大额的货币资金和借款。但其中还有一些可以进一步判断的指标，包括存贷金额跟企业营收之间的比例关系、是否远超平均资本支出水平、是否属于长期现象等。
黄鹏认为，大存大贷并非一定是财务短板。“‘大存大贷’不是必然不好。不少优秀的企业，也存在大存大贷。例如腾讯2022一季度3040亿现金及现金等价物对应3151亿借款及应付票据。通常来说，借款有资金成本，存款利息通常没有借款利息高，所以一般应该用现金还贷款。但是，如果一个企业能以较低的资金成本（例如低息的美元或日元贷款）获得资金，同时账面保有大量现金以满足其活跃的投资需要，也会存在‘大存大贷’。但是，‘大存大贷’也可能跟财务造假联系在一起。财务造假通常需要大额的现金流来支撑，客观上形成了‘大存大贷’。”黄鹏说道。
在回复2020年报信息披露问询函时，白云山曾对“大存大贷”作出回应称，从存款角度，该集团目前没有实行如现金池和资金池之类的集团内资金集中管控模式，合并范围内各公司资金均独立运作。
从借款角度，白云山的有息借款主要集中在大商业板块中的医药公司，处于医药流通行业，经营规模大，且受上下游收付款账期存在差异的影响，即下游医院回款期较长，而上游供应商要求付款期较短，普遍存在应收账款金额较大，营运资金需求量大，需向银行借款解决资金需求。
白云山表示，在此经营模式下，本集团存款和贷款双高的情况将持续存在。
金戈权益仍未明晰
最后，“V观财报”注意到，白云山内部对于明星销售品种金戈的“争夺战”仍在继续。2021年12月30日，白云山制药总厂起诉广州白云山医药科技发展有限公司（下称白云山科技），诉讼请求判决确认金戈药品销售毛利分配比例。截止报告日，该诉讼已不公开审理，尚未判决。
在相关收益分配方面，白云山制药总厂已经依据白云山科技对金戈的贡献程度合理预估该公司应得的收益，并进行了相应的计提，但由于双方股东尚未就收益分配达成一致意见，故白云山暂时无法计算对公司当年或期后利润的具体影响金额。
根据天眼查，白云山科技持股股东为广州白云山集团股份有限公司和北京康业元投资顾问有限公司，两者持股比例分别为51%和49%。
对该事件进行回顾的话，2001年12月，白云山制药总厂、白云山科技等签订《协议书》，其中约定，白云山制药总厂为金戈的生产单位，白云山科技拥有申报新药的全部产权和收益。
但10多年来，白云山表示，受原研药专利保护期及双方实际合作方式等多方面因素影响，情况已发生重大变化，认为白云山制药总厂对金戈的生产、经营、研发、销售等投入大量精力与资金，双方贡献程度不同。但持有白云山科技49%股权的股东北京康业元投资顾问有限公司认为，金戈存在利润分配不均问题。为此，双方股东代表多次对金戈的产权和收益等问题重新进行协商，但至今未达成一致意见。（来源：中新经纬） 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 白云山 |
