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樱桃谷各项主营业务具体的收入、成本和毛利情况（万元）
客户集中度高且仍上升
《投资时报》研究员注意到，樱桃谷的销售收入开始逐渐依赖桂柳系客户。
从数据来看，报告期内，樱桃谷对桂柳系客户的销售收入分别为3578.60万元、4622.23万元和7377.70万元，占营业收入的比例分别为13.92%、23.13%和27.33%，三年内占比翻番。同期，毛利金额分别为3492.47万元、4431.13万元和7035.55万元，毛利占公司整体毛利的比例分别为21.76%、50.86%和58.23%，同样呈现快速上升的趋势。
对此，樱桃谷在招股书中坦言，由于桂柳系客户从樱桃谷采购主要产品为樱桃谷鸭祖代雏鸭，该产品毛利率较高，所以桂柳系客户毛利占比较高，其中2020年及2021年毛利占比超过50%，公司对桂柳系客户存在重大依赖。
不仅如此，桂柳系客户还始终领跑公司前五大客户榜单，销售金额占营业收入的比重快速上升，甚至翻倍。而第二大客户销售金额占比却呈现波动下降的趋势。2021年，桂柳系客户销售金额占营业收入的比重为27.33%，其他四大客户销售金额占比合计为14.35%，仅为桂柳系客户销售金额的一半。
严重依赖主要客户不仅会增加樱桃谷的经营风险，也会降低公司的议价能力，不利于公司的稳定经营。
值得注意的是，樱桃谷的控股股东首农股份存在未决诉讼。
据了解，北京华都集团有限责任公司与平安世纪自2003年起约定合作开发建设北桃园项目，约定房屋建成后再进行分配。因平安世纪在尚未完成竣工验收备案的情况下私自将北桃园项目房屋作为商品房对外销售，导致目前华都集团无法按约定获得房屋，也无法按照与文研院的约定向文研院交付房屋。
2011年11月19日，法院判决首农股份及其下属兽药厂（现为盛华四合）向文研院交付北桃园项目建筑面积为1403.56平方米、共计11套住宅，如交付的房屋面积不足或者超出约定的建筑面积，则按照每平方米建筑5000元的标准向对方补偿差价款。因房屋买受人的对抗，该判决目前处于执行中止状态，文研院随时有权要求法院恢复执行。
来源：投资时报 研究员 李沐阳 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 樱桃谷 |
