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倚赖于境外市场的渡远户外面临着较为复杂的销售风险。首先从经营环境来看，若境外业务所在国家和地区的进口政策出现不利变化，或所在国家或地区经济出现不利变化导致消费需求减少，均会对公司生产经营产生不利影响。
以国际贸易环境变化为例，报告期内渡远户外出口至美国的产品收入为2134.99万元、4836.78万元和6724.52万元，规模不断提高。该公司销往美国的产品主要为以小微型水泵为代表的房车游艇配套产品，在政府加征关税商品清单之列。渡远户外在招股书中表示，由于加征关税实际增加了客户的进口成本，从而导致终端销售价格上升或客户利润下降，对公司向美国出口业务规模造成了一定不利影响。
其次，海运费用上涨也给渡远户外带来了潜在影响。2020年疫情爆发后，国际航线运力较为紧张，出口集装箱运价综合指数（CCFI）从2020年1月3日897.53点上升至2021年12月31日3344.24点，出口海运市场价格居高不下。虽然渡远户外出口方式以FOB为主，在此模式下，公司无需承担运费。但是，若未来海运市场价格仍持续上升或处于高位，导致海外客户终端销售价格过高亦或是抑制其订货需求，将对公司海外市场销售产生不利影响。同时，集装箱紧缺等因素导致海运周期延长，亦将影响公司出口销售，降低公司存货周转速度，提高营运资金成本。
最后，渡远户外还一直面临着汇率波动的风险。据招股书介绍，公司境外销售主要以美元进行结算，报告期内公司确认的汇兑损益分别为-0.83万元、205.95万元和64.69万元，占利润总额的比例分别为-0.04%、3.32%和0.74%。虽然汇率的波动是双向的，但是如果未来人民币对美元汇率产生重大不利波动，也会对公司经营业绩和财务状况产生影响。
内控问题频现？
据招股书披露，报告期内，渡远户外存在多起内控不规范操作。包括子公司福建爱的为满足经营过程中流动资金周转需求，通过供应商或关联方周转贷款近900万元；为方便承兑汇票的使用，子公司康远精密将客户三捷科技（厦门）有限公司向其开具的银行承兑汇票，向不具备资质的第三方进行票据贴现获取资金；与关联方或第三方直接进行资金拆借合计近两千万元；以及通过员工代收货款或利用个人账户对外收付款项等。
虽然渡远户外在招股书中称，上述不合规行为不会对本次发行上市造成实质性法律障碍，且公司实际控制人林锡臻已承诺，如公司因为上述内控不规范事项而受到任何行政主管部门的行政处罚或承担任何责任，最终的全部损失由实际控制人承担。但是，频频出现各种不合规事件，不禁令投资者怀疑公司内控制度的完备性及执行力度。
同时，渡远户外也显现出较为明显的家族特征。其中，公司控股股东、实际控制人、董事长兼总经理林锡臻直接持有53.6%的股份，通过连城汇力间接持有公司2.7%的股份，合计持股56.3%。林锡臻的两个妹妹，林秋群直接持有公司4.2%的股份，出任公司总经理助理；林春女间接持有公司2%的股份，在核心子公司福建爱的担任销售经理。林锡臻的堂兄林锡健间接持股0.5%，是福建爱的的核心技术人员。另外，林锡臻的堂姐夫林乐东间接持股0.5%，在福建爱的行政部工作。
渡远户外股权架构
数据来源：公司招股说明书
来源：投资时报 研究员 李璐 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 渡远户外 |
