与严重依赖的第一大供应商有何关系？
招股书在“主要供应商情况”中显示，2018年至2021年上半年，斯沃琪集团（The Swatch Group Limited ）始终为盛时股份第一大供应商，公司对斯沃琪集团的腕表采购金额分别为61.44亿元、62.01亿元、58.96亿元和32.37亿元，占当期腕表采购总金额之比分别为83.93%、82.01%、71.18%和68.56%，采购占比始终高于50%，公司的采购严重依赖于斯沃琪集团。
如果后续盛时股份与斯沃琪集团的合作关系发生变动，公司是否会面临经营不可持续性风险呢？
或许为了说明双方合作关系稳定，招股书显示，斯沃琪集团下属的瑞韵达贸易（上海）有限公司（以下简称：瑞韵达）报告期内为盛时股份的关联方（二级参股公司）。此外，该供应商下属的瑞表企业管理（上海）有限公司（以下简称：瑞表上海）2018年为盛时股份关联方（公司原关联自然人史仲阳兼任瑞表上海董事）。
除了上述已经披露的斯沃琪集团下属企业与盛时股份之间的关联关系之外，招股书未披露双方存在其他关联关系。
不过，招股书在“发行人设立以来股本形成及其变化”中显示，2017年6月之前，港股上市公司亨得利控股有限公司（ 证券简称：亨得利；证券代码：03389.HK ）是盛时股份的间接控股股东。亨得利下属全资子公司新宇亨得利中国有限公司（以下简称：亨得利中国）为公司直接控股股东。
2017年6月，亨得利中国将所持新宇有限（盛时股份前身）100%股权转让给譽丰有限公司（以下简称：譽丰有限），譽丰有限成为公司直接控股股东。公司实控人张瑜平间接持有譽丰有限100%股权。
此外，亨得利控股2021年年报显示，截至2021年末，张瑜平为该上市公司实控人，直接、间接合计持有亨得利控股35.78%的股份，并担任公司董事长。那么在上述2017年6月股权转让之后，亨得利控股仍为盛时股份同一实控下关联方。
而斯沃琪集团通过下属子公司The Swatch Group （Hong Kong） Limited（以下简称：斯沃琪香港）间接持有亨得利控股4.38亿股股份，占亨得利控股总股本之比为9.81%，是亨得利控股的关联股东。
换句话说，2017年6月股权转让之前，斯沃琪集团是盛时股份间接控股股东的关联股东，应为公司关联方。2017年6月之后，斯沃琪集团是公司同一实控下关联方的关联股东，仍与盛时股份存在较为紧密的关系。
《上交所股票上市规则（2022年1月修订）》第6.3.2条规定，在过去12个月内或者相关协议或者安排生效后的12个月内，存在满足上市公司关联方情形之一的法人（其他组织）、自然人，也为上市公司的关联方。
因此至少在2018年1月至6月之间，盛时股份采购严重依赖的第一大供应商斯沃琪集团，应为公司关联方。但招股书却显示，除了上述已披露的瑞韵达和瑞表上海的关联关系之外，公司董监高和主要关联方或持有公司5%以上（含5%）股份的股东均未与前五大供应商存在其他关联关系，与斯沃琪集团报告期初曾为公司关联方的事实或不相符。
来源：投资有道杂志 金色光
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