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江苏菲沃泰纳米科技股份有限公司（以下简称：菲沃泰）主要从事纳米薄膜的研发和制备，基于纳米镀膜设备、材料配方及制备工艺为客户提供纳米薄膜产品及配套的镀膜服务，并销售纳米镀膜设备，目前公司正在冲刺科创板IPO。
据招股书，菲沃泰是工信部和省市各级单位认定的专精特新“小巨人”企业，公司设有江苏省企业院士工作站。2018年，公司自主研发的纳米镀膜设备还被认定为江苏省首台（套）重大装备产品。
公司产品包括纳米薄膜及配套镀膜服务、纳米镀膜设备，据招股书介绍，公司产品质量获得客户高度认可，并建立了稳定的深度合作关系。公司产品主要应用于手机、耳机、电子阅读器、可穿戴电子设备、无人机等电子消费品，已广泛应用于华为、小米、苹果、vivo、亚马逊等企业。
从业绩来看，2018年、2019年、2020年及2021年1-9月，公司营业收入分别为6991.02万元、14284.37万元、23786.23万元和23105万元，营业利润分别为1733.92万元、3817.78万元、6976.64万元和2305.92万元，净利润分别为1494.71万元、3168.57万元、5555万元和1586.69万元。
报告期内，公司毛利总额分别为5281.15万元、11307.37万元、18512.15万元和16048.74万元，综合毛利率高达75.54%、79.16%、77.83%和69.46%。
但是，我们研究发现，“小巨人”菲沃泰研发团队或并不稳定，报告期内公司还深陷专利纠纷，内控或也形同虚设。
菲沃泰研发团队或不稳定，报告期内深陷专利纠纷
根据招股书（申报稿），截至2021年3月31日，公司在研项目共11项，各项目负责人为李思越、隋爱国、须濛、周雨、刘婷婷等9人。而根据招股书（上会稿），截至2021年9月30日，公司在研项目变为10项，项目负责人变为蔡泉源、张琳、彭吉等7人。除减少1个项目外，其余各项目均与申报稿中披露的项目一致。
但是，与2021年3月31日相比，2021年9月30日公司在研的10个项目中，有6个项目的负责人发生了变更，变动率达60%。
此外，值得关注的是，根据招股书披露，原在研项目负责人李思越已于2021年8月离职。半年内公司60%在研项目负责人发生变动，技术团队的稳定性值得关注。
此外，公司或还潜藏技术泄露风险。
根据国家知识产权局披露，李思越在2021年3月作为发明人为公司申请了名为“一种复合涂层、制备方法及器件”的专利，2020年还为公司申请了“疏水疏油涂层及其制备方法和产品”等两项专利，申请状态为在审。2021年8月，李思越离职，或为公司带来较大泄密风险。
同时，公司核心技术人员隋爱国于2018年12月加入菲沃泰。而根据国家知识产权局披露，2018年11月，隋爱国刚刚作为发明人为原单位申请了专利“紫外线吸收薄膜及其制备方法”，7月-8月还为原单位申请“微棱镜反光膜”“一种黄色油墨及其制备方法和应用”专利。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 菲沃泰 |
