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近期，贵州振华风光半导体股份有限公司（下称“振华风光”）提交了招股说明书，拟科创板上市，公开发行不超过5000万股，占发行后总股本的比例不低于25%。
IPO日报发现，振华风光存在客户集中度较高、研发费用率低等情况。
客户集中
据了解，振华风光专注于高可靠集成电路设计、封装、测试及销售，主要产品包括信号链及电源管理器等系列产品。
2018年-2020年和2021年1-6月（下称“报告期”），振华风光分别实现营业收入17536.57万元、25709.73万元、36145.86万元、26766.48万元，净利润分别为3634.87万元、7074.33万元、10576.47万元、11723.09万元。
可以看出，在上述时间段内，振华风光的业绩呈现持续上升的趋势。
需要指出的是，振华风光之所以能实现上述的业绩主要是依赖公司的前五大客户。
招股说明书显示，报告期内，振华风光向前五大客户产生的销售收入分别为16227.39万元、24048.69万元、33030.22万元、24308.75万元，分别占当期营业收入的93.28%、94.62%、91.88%、90.97%。
也就是说，振华风光每年至少有9成的收入是来自前五大客户。
对此，振华风光表示，若公司在新业务领域开拓、新产品研发等方面进展不利，或现有客户需求大幅下降，则较高的客户集中度将对公司的经营产生影响。
除了下游集中之外，振华风光的“上游”也较为集中。
报告期内，振华风光向前五大供应商采购的金额分别为7180.93万元、7128.65万元、6497.42万元、8291.3万元，分别占当期采购总额的82.69%、82.32%、66.65%、72.52%。
对此，振华风光表示，若公司当前合作的供应商中断或终止与公司的商业合作关系，或大幅提升供货价格、付款要求、交货期限等商业合作条件，公司可能难以及时转向合格的替代供应商，从而对公司的生产经营和盈利能力造成不利影响。
研发费用率低
除了上述情况之外，IPO日报注意到，振华风光的研发费用率始终远低于同行业可比公司平均值。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 振华风光 |
