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这也就意味着，每款新药的开发须由加立生科独自承担成本及费用，且每款新药的配方开发须分包予Latitude。而此番“霸王条款”也可看出加立生科的研发和生产均由Latitude把持，但是成本和费用需要公司独自承担。
同时，从招股书的研发人员的数量上来看，目前公司有24名员工，其中研发人员16人，研发人员规模较小。
而这样“攒局”上市的构架也存在着一定的管理发展风险，而核心技术依赖小股东，也更加说明其自身研发能力的局限。
无商业化产品，
持续亏损后未来走势如何？
而对于公司上市后未来的发展，由招股书可知，当下公司管线产品单一，全球范围内公司共有2项专利，均在美国且都与“局部麻醉剂乳液”有关。
从产品端来看，加立生物的在研产品主要有三种，其中CPL-05和CPL-07目前仅处于临床前研究阶段，而另一款产品CPL-01罗哌卡因可能是公司最早实现商业化的产品。
然而从全球范围内来看，此类药物的竞争格局也不容乐观，目前全球市场上已有四款获批在手术部位施用的长效镇痛药物，同时，目前还有四款处于临床阶段的罗哌卡因长效镇痛注射液。
虽目前来看，全球范围内尚无获批准的罗哌卡因长效注射液，且在所有罗哌卡因长效镇痛注射液候选药物当中，CPL-01处于取得NDA批准的相对较快的阶段，但不排除国内大型药企加速研发从而抢占市场。
因此长期来看，产品的局限性也会成为公司发展的局限。
同时，由于没有任何产品获批上市，加立生科的资金状况非常紧张。2020年和2021年前三季度，加立生科净亏损接近7000万元。截至2021年三季末，加立生科在手现金仅有3400万元。
而招股书显示，亏损主要源于研发支出。2020年1月-9月，公司研发支出1674.9万，全年研发支出1978.9万，2021年1月-9月公司研发支出达2853.8万。
▲ 图片来源：招股书
长期来看，作为一门“烧钱”的行业，虽在没有商业化产品上市前，药企的亏损是一件常态，但从投资角度来看，产品的局限性及市场产品布局的广泛，目前来看，加立生科或许并不是一项优秀的投资项目。
同时，公司的专利主导权并不在自己手里，也就意味着在未来还可能会陷入与第三方开发商的竞争中，而加立生科撇去“前首富”的光环，其价值几何，恐怕只有时间和资本市场才能给出答案。
来源：环球老虎财经 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 加立生科 |
