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业绩增长难达预期
在孩子王上市初期，不少券商发布研究报告表现对其看好。
华安证券分析师王洪岩就表示，孩子王在母婴行业深耕多年，形成了特有的“商品+服务+社交”的商业模式。线下门店成为多元服务业务拓展的天然引流渠道，在母婴产品销售的基础上，公司采取育儿顾问的形式拓客的同时，增加客户黏性及活跃度，有利于单客创收的提升。
东北证券分析师刘青松也认为，2019年以来孩子王门店扩张提速，目前母婴连锁店市场集中度低，行业扩展空间广阔。截止2020年底，开业48个月以上的成熟门店占比不足40%，随着次新门店的不断成熟，孩子王营收将实现高速增长。
虽然孩子王近几年营业收入保持持续增长，但净利润却不太乐观。
从孩子王经营数据来看，2014年-2016年，公司连续三年出现亏损。2017年扭亏后，2018年大幅增长，同比增幅接近两倍之多。如此高速增长却未能延续，进入2019年后，公司净利润增速放缓至36%，2020年则进一步下滑至3%。
2021年作为孩子王登陆A股后的披露首份年报的年度，业绩表现又将如何？
从券商预估来看，多家给出的每股收益中值为0.39元，对应4.3亿元净利润。然而就目前来看，孩子王的业绩表现或低于市场预期。2021年前三季度，公司实现净利润2.36亿元，同比下滑8.55%，其中第三季度净利润同比下滑17.2%，下滑明显加速。
如按券商预测计算，第四季度孩子王需实现近2亿元的净利润才能达到市场预期。从公司层面来看，首先，公司营收并没有明显的季节性变动；其次，四季度单季业绩爆发性释放利润可能性较小。
综合来看，2021年孩子王业绩存在低于市场预期的可能。同时，全年业绩能否重回增长通道都仍是未知数。
对于机构抢筹建仓，接受金融投资报记者采访的业内人士表示：“短期看，机构多次买入，但也有部分逢高卖出，换手偏大，流动性较强，不排除机构短炒可能。此外，2021年孩子王一定程度上受疫情影响，2022年存在恢复性增长预期，机构出于对未来的看好也可能出手布局。但就公司所处行业来看，门槛不高导致参与者众多，行业集中度不高，不仅要面对部分小公司的无序冲击，同时还要面临爱婴岛、乐友、爱婴室等大企业的竞争。”
机构抢筹真实目的无从知晓，就二级市场走势来看，持续反弹后，机构大举买入提振有限，孩子王股价大幅冲高后逐级回落，1月18日微跌，部分前期买入的机构出现浮盈。
来源：金融投资报 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 孩子王 |
