|
其他应收款高企
财报显示，截至2020年末、2021年6月末，黑芝麻合并资产负债表中的其他应收款为1.90亿元、1.69亿元。其中，容县恒川期末余额均为3406.40万元，账龄1年以内，款项性质为股权转让款。
年报显示，2020年4月22日，黑芝麻全资子公司南方黑芝麻（广西）电子商务有限公司与容县恒川签订协议，将持有的黑五类物流100%股权以1.64亿元转让给后者。据天眼查信息显示，该年3月，黑五类物流更名为艺廷物流；6月，艺廷物流投资人变更为容县恒川，谢安霖持有容县恒川99%股权，为艺廷物流实控人。
若按时间推算，截至2021年6月末，上述股权交易完成已经一年，为何仍有股权转让费尚未支付，协议约定支付期限又是何时？
此外，截至2021年6月末，黑芝麻的预付款项为3.93亿元，较上年末增加1.04亿元。其中，预付给艺廷物流的期末余额为5388.70万元，占到期末预付账款总额的13.70%。
天眼查显示，目前艺廷物流虽与黑芝麻无股权关系，但前者法定代表人、执行董事兼总经理为覃旦淞。同时，他还分别担任广西容县都峤山健康小镇投资有限公司（下称容县都峤山）、广西南方米粉有限责任公司（下称南方米粉）的监事、董事。而黑芝麻控股子公司黑芝麻健康粮仓持有容县都峤山45%股权，黑芝麻控股股东黑五类集团持有南方米粉48.76%股权，且韦清文为南方米粉董事。
一方面是股权受让方容县恒川尚欠3000多万元，另一方面却预付转让标的艺廷物流5000多万元，如此资金使用是何逻辑？
此外，分析黑芝麻母公司资产负债表可以看到，截至2020年末、2021年6月末，母公司货币资金为1.39亿元、1.11亿元，预付款项0.19亿元、4.61亿元，半年时间大增23倍；而其他应收款分别为13.31亿元、13.56亿元。拉长时间来看，该项指标自2015年起便持续攀升，且几乎都处于10亿元以上高位。为何母公司账上仅一、两亿元货币资金，应收款却长期高企？
黑芝麻与艺廷物流关系情况
资产权利受限？
此外，黑芝麻及其子公司、孙公司的资产质量、偿债能力也需关注。
根据财报，截至2021年6月末，该公司旗下全资子公司滁州市南方黑芝麻食品有限公司、江西小黑小蜜食品有限责任公司、控股子公司广西南方黑芝麻食品股份有限公司、孙公司钟祥市我家庄园健康食品有限公司、上海礼多多电子商务有限公司等，或以房屋建筑物、土地使用权、机器设备，或以存货、应收账款，为黑芝麻银行借款提供抵押、质押担保。
粗略计算，上述涉及各固定资产、存货及应收账款的账面价值合计约11亿元，抵押质押担保借款金额约7.5亿元。
而截至2021年9月末，黑芝麻货币资金为1.52亿元，有息债务中短期借款、长期借款为11.57亿元、5.38亿元，货币资金远不能覆盖短期借款。
业绩方面，2018年至2020年及2021年前三季度，黑芝麻实现营收39.64亿元 、44.76亿元、38.41亿元、27.57亿元，净利润为2420.89万元、1394.38万元、97.24万元和1833.85万元。对应三年及一期，公司净利率为0.61%、0.31%、0.03%和0.67%，出现大幅波动。
黑芝麻净利润及净利率情况（万元、%）
来源：投资时报 研究员 王子西 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 黑芝麻 |
