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2021年半年报显示，截至今年6月末，新乳业旗下子公司超过50家，接连不断的收购与并购下，扩大的不止势力范围，还有其接连扩大的资产负债率，数据显示，2019年—2021年上半年，新乳业的资产负债率分别为61.66%、66.65%、67.71%；作为对比，2019年-2021年上半年，蒙牛的资产负债率分别达 57.54%、53.53%和 54.16%。
行业赛道中仍落后
新乳业大肆收购与并购，与其今年提出的3年倍增的目标密切相关。今年5月，新乳业发布了2021年-2025年战略规划，将战略目标为3年倍增，五年力争进入全球乳业领先行列。但新乳业若想实现目标，除了横亘在一众乳企前的两座大山—蒙牛、伊利外，还有着一众上市乳企。
新乳业在收购并购众多乳企后的表现如何？2021年上半年，新乳业实现营收为43.16亿元，较去年同比增长68.85%，实现归母净利润为1.46亿元，较去年同比增长90.58%。
作为对比，今年上半年，三元股份与光明乳业分别实现营收40.02亿元、 142.64 亿元；归母净利润分别为1.46亿元、2.61 亿元；新乳业、三元股份、光明乳业三家的利润率分别为3.38%，3.65%、1.83%。在利润率上，新乳业虽超过光明乳业，但三者均处在4%以下，而相比之下伊利与蒙牛今年上半年的利润率分别为9.42%、6.42%。
对于为何在净利润上头部企业与区域企业会出现如此大的差距，宋亮分析认为：“首先因为乳企本身的产业链是很长的，投入很高，所以它的净利润相对轻资产来说就会比较低一些，如果和相似规模的食品企业相比，乳企的资产负债率也会是很高的。”
宋亮指出，伊利、蒙牛为何利润率会高，是因为它们在一定程度上，发挥了极大的规模效应，掩盖了重资产和产业链长的缺点，并且这两者的规模性已经到了一个非常空前的地步。
对于产业链过长压缩利润的情况如何解决，宋亮补充指出，“体系成熟后发挥出协同效应和规模效应，就会降低运营成本，企业在建立之初运营成本是比较高的，这两年新乳业不断的收购牧场，光明乳业不断的改造牧场，都是在完善体系压缩成本。”
从具体产品来看，今年上半年新乳业的液体乳营收为39.75亿元，在总收入占比高达92.11%，奶粉营收为3732万元，占比仅为0.86%。与伊利与蒙牛的液态奶业务相比，今年上半年，伊利的液体乳业务实现营业收入424.07亿元，在总收入中的占比为75%，市场份额为行业第一，蒙牛的液体奶营收为394亿元，在总收入中占比为85.84%。
对于新乳业的竞争优势，宋亮对记者表示：“老牌企业的供应链体系非常发达，在技术储备方面的能力非常强，在这些方面新乳业会稍显逊色。”在宋亮看来：“新乳业本身的优势，第一就是它本身是名企，机制会非常灵活，第二就是新乳业品牌塑造能力与市场推广能力相比于光明和三元相比都是要强的，特别是在应对市场变化上的灵活性和效率。”
有意思的是，在快速扩张下，新乳业的广告及营销费用却并不是最多的。今年上半年，新乳业的广告及营销费用为3.6亿元、三元股份的广告费用为2亿元、营销费用为2868万元，光明乳业的广告费用为5.8亿元，营销费用为7.36亿元，相比之下新乳业在广告营销方面的投入要少很多。
来源：华夏时报 记者 姜艳鑫 黄兴利 北京报道 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 新乳业 |
