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2021年，在营收增速继续攀升的前提下，净利润增速由2020年几近翻两倍急速下滑至不及20%，涛涛车业境外销售占比畸高风险凸显；绝大部分股权出资直接或间接源自涛涛集团，且与涛涛集团关联交易频繁，涛涛车业独立性令人怀疑。
10月22日召开的创业板上市委2021年第63次审议会议结果公告显示，浙江涛涛车业股份有限公司（下称“涛涛车业”）暂缓审议。据深交所披露，涛涛车业的首发申请于2020年7月24日获深交所受理，期间因财务资料有效期问题曾中止审核三次。
涛涛车业被暂缓审议背后，是其经营中存在的诸多隐患：外销占比超98%，且多来自美国，过度依赖境外致使公司在2021年营收增速继续攀升的前提下，净利润增速由2020年几近翻两倍急速下滑至不及20%，公司业绩稳定性令人担忧；背后家族企业持续“输血”，不仅涉及绝大部分股权出资，还涉及日常经营活动，涛涛车业的独立性令人怀疑。
营收和净利润增速背离
涛涛车业是一家专注于户外休闲娱乐兼具短途交通代步功能的汽动车、电动车及其配件、用品研发、生产和销售的高新技术企业。汽动车主要包括50cc~300cc排量段的全地形车和50cc~250cc排量段的摩托车；电动车主要包括电动滑板车、电动平衡车、电动摩托车、电动自行车等。
2018-2020年，涛涛车业实现的营业收入分别为6.16亿元、7.52亿元和13.86亿元，2019年营业收入同比增长21.93%，2020年营业收入同比增长84.33%。同期，涛涛车业实现的净利润分别为3905.96万元、7188.67万元和21125.71万元，2019年净利润同比增长84.04%，2020年净利润同比增长193.88%。
但值得警惕的是，在进入2021年后，涛涛车业原本同步向上增长的营业收入和净利润增长趋势出现严重分化。2021年上半年，涛涛车业实现营业收入9.26亿元，同比增长91.37%。营收增速持续增加，但净利润增速却急速下滑。2021年上半年，涛涛车业实现净利润9890.26万元，同比仅增长16.2%。2020年，涛涛车业净利润几近翻两倍；但进入2021年，涛涛车业在营收增速继续攀升的状况下，净利润增速却出现断崖式下滑——这使涛涛车业未来的业绩稳定性蒙上一层不确定性。
对于净利润增速的急速下滑，涛涛车业解释称，主要是2021年初美国政府恢复加征关税使得税金及附加大幅增长，以及海运费不断上涨致使销售费用增加等原因所致。
外销占比畸高且区域结构单一
涛涛车业营收和净利润增速在2021年出现分化，主要源自其对境外销售的过度依赖。
据招股书披露，2018-2020年及2021年1-6月（下称“报告期”），涛涛车业实现的主营业务收入分别为6.03亿元、7.37亿元、13.65亿元和9.16亿元，其中，境外销售收入分别为5.98亿元、7.32亿元、13.57亿元和9.16亿元，境外销售收入在主营业务收入中的占比分别为99.13%、99.34%、99.41%和98.8%。
与同业公司相比，涛涛车业的境外销售占比要远高于同业平均水平。报告期内，同业可比公司春风动力、北极星、九号机器人、隆鑫通用、力帆股份、钱江摩托的外销占比均值分别为57.9%、57.87%、59.92%和62.6%。
从客户分布来看，涛涛车业客户主要分布在北美、欧洲等经济较为发达的区域，其中北美地区以美国为主，另有加拿大和墨西哥客户；在欧洲地区，业务主要分布在德国、法国、意大利、西班牙、俄罗斯、乌克兰、波兰等国家。共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 涛涛车业 |
