在营收及净利保持增长的同时,金禄电子应收账款及存货规模也大幅增加。同时,该公司资产负债率远高于行业均值,短期偿债能力较差。值得关注的是,因拖欠供应商货款,金禄电子遭到起诉,涉及金额700多万元
“创业板一哥”宁德时代582亿定增消息一出,震惊整个资本市场。作为全球最大的汽车电池制造商,宁德时代电池的生产离不开一种重要的生产原料——印制电路板(PCB)。
近日,宁德时代第一大PCB供应商,专业从事印制电路板研发、生产和销售的公司——金禄电子科技股份有限公司(下称金禄电子)正式向深圳证券交易所递交招股说明书,申请登陆创业板。
本次IPO,该公司拟公开该公司民币普通股(A股)不超过3779万股,拟募集资金7.85亿元,将全部用于“新能源汽车配套高端印制电路板建设项目”“偿还金融负债及补充流动资金”。
《投资时报》研究员查阅金禄电子招股书注意到,2018年至2020年(下称报告期),金禄电子在营收及净利保持增长的同时,应收账款及存货规模也大幅增加。同时,该公司资产负债率远高于行业均值,短期偿债能力差。值得关注的是,因拖欠供应商货款,金禄电子遭到起诉,涉及金额700多万元。
针对上述情况,《投资时报》研究员电邮沟通提纲至金禄电子相关部门,截至发稿尚未得到公司回复。
资产负债率高企
金禄电子前身是金禄(清远)精密科研投资有限公司(下称金禄有限),成立于2006年10月。2019年8月,金禄有限整体变更为股份公司。该公司是全球最大的新能源汽车电池制造商宁德时代的第一大PCB供应商。
招股书数据显示,金禄电子在报告期内营业收入及净利润都保持了较高增速。各期营业收入分别为5.28亿元、6.09亿元、7.92亿元,营收增速为15.47%、29.98%;净利润分别为3968.65万元、4914.82万元、6739.51万元,净利润增速为23.84%、37.13%。
与此同时,金禄电子应收账款规模也随之扩大。报告期内,该公司应收账款账面价值分别为1.79亿元、2.53亿元和2.67亿元,分别占同期流动资产的62.54%、66.49%和47.25%。其中,账龄一年以内应收账款余额占比均在96%以上。2020年应收账款占比降低主要是流动资产规模增长明显。
另外,《投资时报》研究员注意到,金禄电子流动资产中货币资金较少,流动比例、速动比例均较低,短期偿债能力较差。
数据显示,报告期各期末,该公司货币资金分别为3894.02万元、1371.71万元和6794.81万元,分别占同期流动资产的13.63%、3.60%和12.01%。
报告期内,金禄电子流动比率分别为0.79、0.87和0.94,同行业可比均值分别为2.08、1.94、2.11;速动比率分别为0.63、0.66和0.71,同行业可比均值分别为1.46、1.59、1.78。可见,流动比率、速动比率均低于行业可比公司均值。
值得关注的是,金禄电子资产负债率(合并)分别为77.19%、69.41%和63.55%,呈现逐年下降的趋势,但依然明显高于行业均值38.00%、39.85%、39.12%。
金禄电子解释称,流动比率、速动比率相对较低,主要是报告期内,公司固定资产、在建工程等投建规模较大,形成了包括应付工程及设备款、1年内到期的长期借款及长期应付款等流动负债,致使流动负债超过或接近流动资产、速动资产。
随着公司规模不断增长,高应收、高负债情况使得金禄电子面临巨大的流动性风险,一旦产生坏账将对该公司产生致命打击。显然金禄电子也意识到这一问题,在本次募资中,金禄电子拟使用募集资金2亿元用于偿还金融负债及补充流动资金,占募资总额的25.47%。
金禄电子流动资产主要构成如下(万元)
数据来源:金禄电子招股书共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 金禄电子 |