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净利首亏、债务承压，曾经市值千亿的永辉超市（601933.SH）目前正面临前所未有的严峻挑战。
中报显示，永辉超市上半年亏损10.83亿元。同时将关闭多家mini店、超级物种店及永辉生活店等，关店数超过开店。
仅从经营来看，上半年永辉超市毛利率仅18.82%，同比下降3.55%，在目前期间费用率普遍20%的行业环境下，这一指标或跌破了零售连锁超市的“生死线”。
“内忧外患”是永辉超市现实困境，社区团购、疫情是外因，而内因则是，在资本涌入新零售的近五年间，此前永辉超市扩张过快、转型新业态屡转屡败的结果。
长江商报记者发现，上市近10年间，永辉超市股权募资现金156.97亿元，而新业态数次巨亏后，今年上半年末净资产骤降62.32亿元，仅为141.62亿元。仅从此来看，永辉超市已开始亏掉股东本金。
在目前营收即将破千亿之际，永辉超市开始踩刹车，目标从“千店千亿”转向“科技永辉”，从规模扩张转向经营效率，同时推出第八代新业态仓储店。
不过新业态巨亏后，永辉超市过高的债务已经不起试错。永辉超市账面短期借款从2018年的36.90亿元增至上半年末的146.44亿元，上半年财务费用增至7.71亿元，即使疫情前扣非净利也仅为10亿元左右，财务费用已成盈利拖累。
清存货毛利率降至18.82%为十年最低
今年以来，永辉超市先后因为“产品不合格”、“卖茅台收款不发货”、“偷偷强制收1元包装费”等等原因上热搜，永辉似乎慢慢变成了“失信超市”。
上半年永辉超市营收首降、净利首次巨亏，永辉超市遭遇滑铁卢。永辉的失信或在于对挽回业绩颓势的无措以及焦虑。
今年中报显示，上半年永辉超市营业收入468.27亿元，同比下降 7.30%，而归母净利润更是亏损10.83亿元，同比下降158%。
巨亏是如今永辉超市面临内忧外患的结果。
永辉超市称，“外部受社区团购低价扩张及疫情防控常态化的影响，而内部受公司主动调结构，降库存的影响。”
为了应对营收增长放缓的这一现实困境，近一年多，永辉超市在降库存方面花了很大气力。
2019年永辉超市账面存货123.33亿元，逐年增长后9年增8.13倍。而近一年半时间存货陡降至68.65亿元，压降54.68亿元，降幅44.34%。同期永辉超市存货周转天数从38%增至55%以上，今年上半年才降至42.02天。
不过降库存的结果就是上半年永辉超市综合毛利率18.82%，同比下降3.55%，为近十年最低。其中生鲜及加工毛利率10.27%，同比下降4.69%，食品用品毛利率15.68%，同比减少3.54%。
长江商报记者发现，与同行比较来看，永辉超市18.82%的毛利率远低于人人乐的24.17%、红旗连锁的29.75%等。而一般连锁超市期间费用率在20%以上，也就是说永辉超市不惜成本的清库存。
所以事实是，上半年清库存等，永辉超市上半年销售费用增加2.07%，达到80.43亿元，期间费用率达21.23%，也创出新高。此前永辉超市净利率仅为约1.7%，毛利率的大幅下降、费用的继续增加使得上半年净利率降为-2.87%。
今年上半年永辉超市营业总成本480.55亿元，已超过营收12.28亿元。
超市业态更迭七代扩张失利
永辉超市成于资本的推波助澜，如今“败”一定程度或也源于资本的影响。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 永辉超市 |
