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影视并未与游戏“完美”联动
在营收结构方面，据Wind数据显示，近两年该公司影视剧制作业务收入处于下降态势（11.78亿元、9.63亿元），游戏板块营收则呈现出增加的趋势（68.61亿元、92.62亿元）。
与此同时，影视剧制作业务在完美世界总营收中的比重也由2018年的32.52%下滑至2020年的9.42%，三年内降幅超20个百分点，这也在一定程度上反映出影视业务在该公司的战略地位有所下降。
众所周知，影游联动曾是业内很多企业的一个打法，这使得影视多了一个变现渠道，游戏多了一个流量渠道，而这也相应地存在着匹配难度较大、沟通成本较高等难题。与此同时，游戏改编为影视作品并非易事，这需要游戏本身即为高质量、高口碑，且游戏题材和影视受众相互匹配，进而才能保有基本的质量，让受众群体基本满意。在这一方面，完美世界或需要进一步探索。
同时，伴随游戏市场的发展，对流量的争夺日趋激烈，这也导致流量成本高企；同时，在人口流量红利减弱的大环境下，游戏用户高增长似乎很难持续。可以说，买量成本高、转化周期越来越长是老牌游戏企业普遍存在的现象，相应地突破高价买量的发展模式也顺势成为游戏企业需要思考的难题。
具体到完美世界，数据显示，2018年至2020年该公司销售费用分别为8.8亿元、11.45亿元、18.31亿元，年复合增速为44.25%，同比增速分别为18.28%、30.11%、59.91%。可以看到，近三年该公司销售费用不仅绝对数值呈现出上升的态势，销售费用同比增速也处于上升通道，这也从一定程度上凸显出该公司在产品推广方面开支较大。
反观研发费用，资料显示，近三年完美世界研发费用分别为14.13亿元、15.04亿元、15.89亿元，年复合增速为6.05%，明显低于销售费用相应的年复合增长率。
可以看到，买量与爆款之间并不存在必然的因果关系，且即便买量能快速获得用户，若用户对游戏的体验不佳，流量也会随时流失。
由此，对于完美世界来讲，持续且强大的研发能力至关重要，虽然该公司陆续推出了《诛仙》《完美世界》《新笑傲江湖》手游等多款精品游戏，旗下产品也已经出口至100多个国家和地区，但研发费用明显还存在增速不如销售费用增速的情况。考虑到目前游戏行业产品的研发周期有延长趋势，未来如何保持和紧跟市场需求，具体到不同品类的游戏方面，如何确保游戏产品具备较长的生命周期、持续地打造出现象级游戏产品，或是该公司需要重点思考的方向。
来源：投资时报 研究员 林申 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 完美世界 |
