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基于上述数据，不难看出，天润云的基本面可谓是“中规中矩”——虽没有什么明显的硬伤，但也没有什么突出的亮点。
竞争激烈，机遇与挑战并存的客户联络SaaS市场？
从行业前景来看，近年来，中国基于云的客户联络解决方案行业发展迅速。
据灼识咨询报告数据披露，中国基于云的客户联络解决方案的市场规模（按收入计）由2016年的人民币32亿元增至2020年的人民币91亿元，年复合增长率为 29.5%，并预计于2025年达到人民币274亿元，自2020年至2025年的年复合增长率为24.7%。
同时，由于渗透率仍较低的缘故，这一行业的潜在市场规模也较为可期。据灼识咨询报告，于2020年，中国基于云的客户联络解决方案的潜在市场总额估计为340亿元。未来受益于应用场景拓展、数据安全的更高要求、AI技术的普及等关键行业趋势的催化，这一行业的市场规模预计还将不断扩大。
（资料来源：灼识咨询报告）
需要指出的是，虽然这一行业目前发展迅猛，但实际上天润云也面临着较为激烈的竞争环境。
从招股书披露的信息来看，目前中国公有云客户联络解决方案行业高度分散且竞争激烈，天润云虽然以2020年的收入计， 是中国最大的公有云客户联络解决方案供应商，但从前五大同业公司的市场份额来看，该公司的10.2%的市场占有率与其它竞争对手的差距并不是很大，远远没到“刀枪入库，马放南山 ”的状态。
（资料来源：灼识咨询报告）
这一点，也可以从天润云与其它竞争对手紧张的定价环境窥出一般。
据了解，天润云在招股书中直言表示，公司可能无法就公司解决方案制定理想的价格，而价格乃主要视乎竞争情况及市场状况而定，随着竞争对手推出与公司竞争的新产品或服务或削价竞争，该公司可能无法根据过往定价吸引新客户或保留现有客户。而需要指出的是，一旦天润云调整定价，恐又会对其经营状况造成一定影响。比如，前文“忽上忽下”的毛利率表现便是由客户定价高低引起的。
除此之外，从五大客户的占比表现来看，天润云似乎在客户群体的开拓上有待提升竞争力。
在招股书中，天润云提示风险表示，公司或因因客户集中而受到不利影响。具体而言，该公司 从少数大型客户赚取我们大部分的收入，2018年至2020年，其我五大客户分别占公司总收入的26.0%、27.0%及33.3%。一旦任何大型客户缩减或终止与其关系，该该公司的业务、经营业绩及财务状况均会受损。
综上来看，在机遇与挑战并存的客户联络SaaS市场中，竞争力不够强悍，基本面中规中矩的天润云，上市之路也恐怕没有想象中的那么顺利。
来源：智通财经APP 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: |
