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事实上，除了收入锐减，2020年通化金马的管理费用、财务费用均有所提高。其中，财务费用录得1.01亿元，较上年的0.37亿元增加170.18%；管理费用为1.85亿元，同比增加10.35%。即便其销售费用较上年减少4.34亿元，但上述“两费”增长，部分抵消了销售费用下降带给净利润的影响。
通化金马近几年营收及归母净利润同比变动幅度
数据来源：Wind
应收账款计提坏账比例升高
此外值得注意的是，截至2020年末，该公司应收账款账面余额为7.01亿元，较上年末减少20.06%；但其计提坏账准备2.67亿元，较上年末增加近94%；期末余额为4.35亿元。对于通化金马期末应收款余额下降，坏账准备计提反倒上升的情况，深交所要求其给出说明。
在回复函中，通化金马表示，主要是营收下降，导致该年度应收账款期末余额同比减少。同时，前期应收账款回款较慢，导致前期应收款迁徙到下一年的金额上升，超过一年以上应收款信用损失率增加。
不过，梳理其坏账计提情况不难发现，截至2020年末，按单项计提，通化金马应收账款账面余额为1.86亿元，计提坏账准备1.05亿元；各账龄（1年内、1—2年、2—3年、3—4年、4—5年）所对应计提比例虽与上年一致，但计提比例合计为56.47%，较2019年末的39.41%高出17个百分点。
而按照账龄组合计提，截至2019年末，上述五个账龄对应的计提比例为6.06%、8.03%、12.63%、22.39%、50.26%；但时至2020年末，上述账龄对应计提比例升至7.67%、38.96%、64.14%、80.02%、100%。显然，除了一年以内的微增，其余账龄的计提比例大多提高50个百分点左右。总体来看，按账龄组合，其应收款账面余额为5.15亿元，计提坏账准备1.62亿元，合计计提比例达31.38%，远高出2019年末的8.33%。
同时，根据其5月20日公告，子公司圣泰生物拟用部分应收账款置换辽宁金宏日程置业有限责任公司（下称金宏置业）持有的辽宁金宏日程商贸有限公司（下称金宏商贸）100%股权，拟置出资产的账面净值与拟置入资产评估值均约为1.06亿元，其间差额仅为2.76万元。
需注意的是，金宏商贸的核心资产为位于辽宁省营口市鲅鱼圈区的房屋，总建筑面积5641.02平方米。按置换价粗略计算，上述房屋均价约为1.88万元/平方米，是否与周边市场价一致？拟置入净资产账面值仅为2425万元，评估增值8171.16万元，增值率近337%，评估增值较高原因是什么？拟置出的部分应收款计提坏账准备比例约60.2%，是否较高？金宏置业股东和实控人均为上市公司实控人张玉富的亲属，是否存在变相向实控人输送利益？
对于前述问题，通化金马在问询函回复中称，子公司拟置出部分应收账款的综合计提比例高于其他客户综合计提比例，是源于拟置换部分的客户为清收难度大、账龄长的客户；而拟置入房产估值符合当地行情。至于评估增值较高，主要是该房产账面价值是历史上亲属间交易过户的价值，彼时，未按市场价入账。
事实上，通化金马账龄长导致坏账增多的问题，还反映在其他应收款。
据其公告显示，截至2020年末，通化金马其他应收款账面余额为2.3亿元（期末余额为0.93亿元），已计提减值1.37亿元。而按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款中，款项性质为往来款的账龄均在五年以上。
《投资时报》研究员梳理数据发现，上述“往来款”欠款方主要有三方，所涉及的往来款期末余额分别为0.36亿元、0.18亿元、0.08亿元。前述往来款，或因历史原因曾占用资金，现未能全部收回，或因欠款方歇业无力偿还债务等情况，全部计提坏账准备。
来源：投资时报 研究员王子西 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: |
