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其中，该公司向其第一大供应商中海壳牌石油化工有限公司采购的金额分别达9.13亿元、7.15亿元、5.52亿元，占该公司采购金额的比例分别为73.88%、69.66%、64.45%。虽然整体来看，该占比呈现逐年缩减趋势，但从一家采购商采购的苯乙烯占全部苯乙烯采购的比重持续超过50%，也显示出较强的供应商集中风险。
对此，仁信新材称，公司与中海壳牌之间系基于双方相互需要而形成了互利共赢、长期稳定的合作关系。站在中海壳牌角度，公司苯乙烯需求稳定且规模较大，此外，通过管道运输方式销售苯乙烯既高效又安全，可以有效避免因苯乙烯滞销堵库而导致其联产装置整体停车，规避不必要的经济损失和安全风险。
同时，该公司在招股书风险提示中也坦言，如果未来中海壳牌出现较大的经营变化或其外部经营环境出现重大不利变化，导致其无法持续向公司供应苯乙烯原料，或供应的苯乙烯价格过高，公司的经营业绩可能会因此而出现重大波动。
除此以外，仁信新材的销售区域同样具有区域依赖。报告期内，华南地区的主营业务收入占各期主营业务收入的比重分别为86.08%、79.30%、80.59%。虽然该公司销售区域已拓展到华南以外地区，并与众多客户建立了良好的合作关系，但华南地区对该公司的收入和利润贡献仍然较大，如若未来该公司在华南地区的销售情况出现重大不利变化，将对公司业绩产生不利影响。
仁信新材营业收入与净利润情况
数据来源：公司招股书
或存技术人才储备不足风险
《投资时报》研究员注意到，目前仁信新材的核心技术主要集中在设备工艺改进和产品配方研发两个方面，设备工艺改进适用于公司全系列聚苯乙烯产品的研发和生产，而产品配方研发则奠定了公司聚苯乙烯产品系列化程度高、应用针对性强、质量相对稳定、综合性能突出的技术基础。
在研发方面，据招股书披露，该公司计入研发费用的主要为研发人员的工资及与外部机构的合作开发费等。报告期内，其研发费用分别为226.55万元、313.40万元和702.22万元。由于该公司将与研发试制成品相关的支出计入生产成本，如将此部分加入到研发费用后，其研发投入占营业收入的比重分别为3.62%、4.06%和4.25%。
在技术团队建设方面，仁信新材经过多年的人才培养和储备，截至2020年末共有研发人员14人，占员工总数的比例为13.08%。
但需要注意的是，随着业务的不断拓展，仁信新材或需要更多的高素质专业技术人员的加入，才能使的其前期的研发投入得到更好的收效。
如果未来仁信新材前期大量投入的新技术研发失败、不能实现产业化，或者该公司在新技术研发方向选择、技术创新机制和人才梯队建设等方面未能更好地适应其研发和技术创新的需要，将会对公司的竞争优势和正常经营带来一定影响。
同时，随着聚苯乙烯行业竞争格局的不断演化，对核心人才的竞争也将日趋激烈，如果未来公司不能继续提供有竞争力的薪酬待遇、良好的研发条件，公司将存在核心人员流失和技术人才不足的风险。
仁信新材期间费用情况
数据来源：公司招股书
来源：投资时报 研究员 董琳 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: |
