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5月31日，中国内衣第一品牌爱慕股份登录A股，开盘大涨44.02%，截止发稿前，每股30.23元，市值120.92亿元。
爱慕股份（以下简称爱慕）本次公开发行股票的数量不超过4001万股，将募集约7.612亿元，其中4.399亿元将用于营销网络建设项目，1.515亿元将用于信息化系统建设项目，1.698亿元将用于在越南投资建设生产基地。
根据中国商业联合会和中华全国商业信息中心对线下零售渠道的监测数据，2018年至2019年，在女性内衣市场，爱慕（Aímer）的市场综合占有率各年连续排名行业第一；在高端女性内衣市场，兰卡文（La Clover）的市场综合占有率亦连续排名行业第一；在男性内衣市场，爱慕先生（Aímermen）的市场综合占有率各年亦连续排名行业第一。
如今这家占据内衣品牌多个“第一”的公司正在迎来它的高光时刻，成为继都市丽人（2298.HK）、汇洁股份（002763.SZ）和安莉芳控股（1388.HK）之后，第四家中国内衣品牌上市公司。陪伴品牌29年，59岁的创始人张荣明身价超73.8亿元。
爱慕敲钟前夕，其最大机构股东加华资本创始合伙人兼董事长宋向前亦向投中网讲述了他的投资经。
年入33亿元，市场份额全国第一
爱慕股份的前身是成立于1981年的北京华美服装厂，于1992年被张荣明接管并批量生产内衣，1993年正式推出爱慕品牌，并于次年进行了股份制改造。作为传统内衣行业的代表，爱慕股份抓住了中国女性内衣商业化的风口，成为贴身服饰行业的龙头企业，旗下拥有女性内衣品牌爱慕（Aímer）、男性内衣品牌爱慕先生（Aímermen）、儿童内衣品牌爱慕儿童（Aímer kids）等多个品牌，产品覆盖文胸、家居服、运动服饰、家纺、口罩等。
分产品来看，文胸类和内裤类产品依旧是产品组合中的主要品类，报告期内营收占比分别为 58.9%、57.1%、56.3%和 58.3%。
爱慕招股书披露，2021年一季度，爱慕股份实现营收8.96亿元，同比增长13.72%；归母净利润1.29亿元，同比增长61.07%。预计2021年上半年实现营收15.5亿元-18亿元，归母净利润1.65亿元-2.2亿元。
2018年-2020年公司的营业收入分别为31.18亿元、33.17亿元、33.62亿元，呈稳定增长趋势。但同期的营业利润却有下滑，从5.21亿元下降到5.14亿元，2019年甚至为3.99亿元。2018年至2020年上半年，公司主营业务毛利率分别为72.3%、70.7%和67.3%，呈逐年下降趋势，此外公司的单品单价也在下滑。
招股说明书解释，公司在报告期内持续加强了市场推广，因而使公司的期间费用水平整体增加。此外，公司的产品单价也有减少。招股书同时提醒风险道，“2020 年，公司电商渠道主营业务收入为 105,666.19 万元，较上年同期增长 57.64%，主要是受到新冠肺炎疫情因素影响，消费者更倾向于线上购物，消费习惯有所转变，且电商平台营销力度加大……随着新冠肺炎疫情逐步得到控制并稳定，线下实体零售业逐步回暖，消费者的购物习惯逐步回归线下门店，公司电商渠道收入高速增长存在不可持续的风险。”
（来源：爱慕招股书）
招股书同样显示，截至2020年6月30日，爱慕股份拥有2256个线下销售终端，以及以天猫、唯品会为主的线上渠道，其中线下直营终端为1793个，覆盖全国31个省、自治区和直辖市，并已进入新加坡、柬埔寨、迪拜等市场。
加华、众海为前两大机构股东
此番爱慕上市，股东也浮出水面。招股书显示，上市后，爱慕品牌创始人兼董事长张荣明持有40.83%的股份，为第一大股东。张荣明亦是第二大股东美山子科技（持股16.89%）及第三大股东爱慕投资（持股100%）的实控人。嘉华优选与众海嘉信分别为第7与第8大股东。股权穿透后，嘉华优选为加华资本旗下子基金。
（上市后排名前10的股东情况，来源：爱慕招股书）
上市之前，爱慕曾于2017年在资本市场融资。加华资本领投、众海投资、十月资产、晨晖资本等跟投。上市后，分别持有爱慕1.36%、0.63%、0.54及0.27%的股份。
谈及对爱慕的投资，加华资本创始合伙人兼董事长宋向前告诉投中网，投资爱慕，是经过市场调研与品牌定位之后做出的深思熟虑的选择。作为一支以消费行业见长的投资机构，加华资本自2010年便开始开始调研中国高端内衣市场，发现在中国的贴身衣物市场大概存在三类公司，一类是制造型企业，第二类是以渠道见长的渠道型企业，第三类是有品质且有品牌的公司。前两类在市场俯拾即是，而第三类企业仅有爱慕一家。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 内衣 |
