脚踩两道红线借新还旧“解渴”
首创置业盈利能力亟待改善的同时,公司高负债缠身以及脚踩两道监管红线也为其融资埋下隐患。
全年销售额仍未跻身“千亿行列”的首创置业,其债务已达千亿。Wind数据显示,2014年至2020年,首创置业的总负债分别为572.66亿元、818.14亿元、919.09亿元、1094.90亿元、1315.16亿元、1432.28亿元、1632.20亿元,其中,2020年总负债增速为13.96%。截至2021年一季度末,首创置业的负债总值上升至1674.71亿元,持续增长。
根据房地产行业的“三道红线”融资新规,房企面临三道红线压力:一、剔除预收款的资产负债率不得大于70%;二、净负债率不得大于100%;三、现金短债比不得小于1倍。从首创置业对应财务指标来看,截至2020年末,首创置业的净负债率为127%,剔除预售款以后的净资产负债率为71.3%,现金短债比为1.13,触及了两道红线。
根据“三道红线”的触线情况,房企被划分为“红、橙、黄、绿”四挡。脚踩两条红线的首创置业为橙色档,负债年增速将不得超过5%。
或许是为了抓住融资新规实施前的融资窗口期,今年以来首创置业多次发债融资。资料显示,今年1月,首创置业境外成功发行4亿美元5年期高级债券,票面利率4.65%;3月,公司成功发行两期境内AAA级公募公司债券合计人民币44.3亿元,期限3+2年,其中一期人民币20亿元票面利率4%,二期人民币24.3亿元票面利率3.97%。
值得注意的是,首创置业在4月计划发行的18.5亿元中期票据遭遇波折。4月29日,上海清算所发布关于首创置业2021年度第一期中期票据取消发行的公告,公司决定取消不超过18.5亿元的中期票据发行。对此,首创置业方面表示:“鉴于近期市场波动较大,结合公司实际情况,根据本公司安排,决定取消本次中期票据发行。本公司将另择时机重新发行。”
严跃进对《投资者网》表示:“一般来说,债券发行被取消有很多原因。第一、如果外部监管政策趋严,部分债券获批的可能性就不大。第二、如果房企对于此类发债的成本过高有担忧,那么也是会暂停的。第三、在‘三道红线’监管下,发行债券确实会比较谨慎。”
不过,首创置业公开解释这次债券暂停发行“只是因为技术性因素”所致。4月30日,首创置业公告表示,公司成功发行2021年第一期境内银行间中期票据人民币18.5亿元,期限3+2年,票面利率4.19%。
首创置业4月15日对外宣布,公司将通过一批或分批形式,发行本金总额不超过50亿元的境内公司债券,公司拟将境内公司债券所得款项全部用于偿还公司债务。但是时隔一个多月,该笔债券发行仍未有最新消息。
今年以来,首创置业多次发债融资,也在一定程度上反映了公司在债务高压之下资金紧张的状况。对照首创置业在2020年业绩发布会上给自己未来设置的一条主线——“坚决降负债,控风险,强抓回款,降税增效,以经营现金流覆盖土地投资,全力降低杠杆水平,严控债务规模”,首创置业的稳业绩、降杠杆之路仍然面临巨大挑战。(思维财经出品)
来源:投资者网 葛凡梅 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: |