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过半营收用于营销推广
实控人家族解除限售后即进行大规模减持套现的一品红，经营业绩并不突出。
一品红成立于2002年2月4日，当时注册资本500万元。2015年12月，公司完成股改，筹划A股上市事宜。2017年11月6日，公司正式在深交所创业板挂牌上市。
根据财报披露，一品红专注于药品研发、生产、销售的医药创新企业，产品聚焦于儿童药和慢病药领域，主要从事处方药研发、生产和销售。目前，公司有11个儿童药产品，在申报注册5项，在研儿童药品8项。现有产品治疗范围覆盖0—14岁儿童全年龄段，治疗儿童疾病领域70%以上病种，在研产品涵盖过敏、癫痫、流感、哮喘等多种高发疾病。
截至今年3月底，一品红共拥有97个品种138个药品注册批件，其中独家产品12个，包括9个独家品种和3个独家剂型；专利品种13个、国家医保品种54个、国家基药品种13个。
从经营业绩看，一品红的发展并不快，尤其是在2017年上市后。
数据显示，2013年，公司实现营业收入5.08亿元、属于上市公司股东的净利润（简称净利润）0.33亿元。到2016年，营业收入和净利润分别为12.51亿元、1.37亿元，较2013年增长146.26%、315.15%。
2017年，公司实现营业收入13.80亿元、净利润1.57亿元，同比增长10.34%、14.09%。2018年，营业收入为14.30亿元，同比增速下降至3.57%，净利润为2.08亿元，同比增长32.88%，但扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利润）为1.74亿元，同比增速为18.69%。2019年，营业收入增长至16.37亿元，增速为14.54%，恢复至两位数增速。与之对应的净利润为1.44亿元、扣非净利润1.19亿元，同比分别下降30.99%、31.50%。
2020年，公司实现的营业收入为16.75亿元，同比增速只有2.32%，净利润为2.26亿元，同比增速却高达57.02%，而扣非净利润1.46亿元，增速为22.33%，远低于净利润增速。
净利润同比增速大于扣非净利润增速，主要原因是政府补助大幅增加。2020，公司政府补助为0.91亿元，2019年只有0.19亿元。
一品红在财报中称，其坚持创新驱动发展，持续开展医药创新与高端药品研发，自研产品收入占主营业务收入的比重在80%左右。公司每年的研发投入不菲，2020年为1.35亿元，同比增长38.04%。
然而，与销售费用相比，公司的研发投入相对要吝啬得多。
长江商报记者发现，一品红在营销方面一直坚持高投入。2017年至2020年，公司的销售费用分别为4.39亿元、6.14亿元、8.51亿元、9.34亿元，三年翻了一倍多，同期营业收入增幅仅约为21.38%。这四年，销售费率分别为31.81%、42.94%、51.99%、55.76%，逐年攀升，近两年，公司将一半以上的营业收入用于销售费用。
今年一季度，销售费用达3.04亿元，同比增长1.14亿元，增幅为60%，销售费率为59.03%，接近60%。
销售费用中，市场及学术推广占绝大部分。2019年、2020年，市场及学术推广费分别为7.93亿元、8.91亿元，分别占销售费用的93.18%、95.40%，分别占营业收入的48.44%、53.19%。
由此可见，公司将一半左右的营业收入用于营销。2020年，营销费用是研发费用的6.6倍。
营销费用是吞噬一品红利润的主要因素。2019年、2020年，公司综合毛利率分别为77.58%、82.37%，净利率只有8.70%、13.35%。
来源：长江商报 记者 魏度 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: |
