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“三年千店”，这是我乐家居（603326.SH）的新目标。
董事会在致辞中表示，未来3-5 年，有信心实现门店从1000+到2000+的倍增。
截止2020年末，我乐家居实体门店1302家，较2019年新增95家，增幅近8%，规模扩张已然拉开序幕。
但扩张路上却埋下了三颗“暗雷”，毛利率下滑、负债率急升、信誉度受挫，我乐家居需要“排雷”前进。
大宗业务拖累毛利率
2020 年度实现营业收入 15.84亿元，较上年同期增长 18.93%；实现利润总额 2.69亿元，同比上年增长 40.97%；归属于上市公司股东净利润 2.2亿元，较上年同期增长 42.56%。
我乐家居99.7%营收来自线下，销售渠道分为三类，截止2020年底：
经销门店新开178家，关闭100家，期末总数达1248家；其中全屋 599 家、厨柜 649 家，2020年经销业务实现收入 9.75亿元，较上年同期增加 5.06%，占全渠道业务收入比重 61.57%；
直营门店新开24家，关闭7家，期末总数达54 家；2020 年直营零售业务实现收入 2.14亿元，较上年同期增加 35.79%，占全渠道业务收入比重 13.49%；
大宗业务收入 3.9亿元，较上期增加 61.82%，占全渠道业务收入比重 24.61%。
在经销店、直营店、大宗业务三大收入构成中，大宗业务的收入增长最快，但毛利率最低。
据官网披露，目前超28家房企与我乐家居建立了长期稳定的合作关系，包括恒大、旭辉、龙湖、华润等。年内，我乐与融创、金茂、金科、正荣、路劲、银城等多家地产公司深入战略合作，持续扩大了战略采购单位的合作体量。
然而大宗业务营收占比扩大的同时，我乐家居综合毛利率从2019年的43.83%下降至2020年的42.44%。期内，直营店毛利率为71.43%，经销店毛利率为42.31%，大宗业务毛利率为26.65%。大宗业务毛利率不足直营店的一半。
按销售渠道划分，大宗业务的增长对整体毛利率形成拖累；按成本项目划分，材料成本增速过快也是吞噬毛利的主要因素。
2020年，我乐家居实现营业收入15.84亿元、营业成本 9.11亿元，较上年同期分别增加18.93%、21.87%，整体成本增速超过收入增速约3个百分点。
从细分来看，营业成本主要由三部分组成，分别为材料、人工、制造费用。据披露，家居制造、橱柜产品、全屋产品的材料成本增幅分别为27.52%、23.33%、33.83%，远高于产品营收增幅。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 我乐家居 |
